美联储不降息又一信号 关税政策致美国制造商成本飙升至两年来最高水平

 2025-02-18

根据纽约联邦储备银行最新公布的制造业调查数据显示，美国制造商的生产成本正以两年来最快的速度攀升。与此同时，美国总统特朗普推出的新一轮进口关税可能会进一步加剧价格压力。

纽约联储的2月份制造业调查显示，制造商支付和收到的价格指标连续第二个月上涨。其中，支付价格指数大幅上升11点，达到40.2，创下近两年来的最高水平。

这一数据公布之际，美国1月份消费者价格指数高于市场预期，通胀回升的担忧加剧。制造商成本的上涨可能成为美联储推迟降息的又一信号，因为决策者担心通胀反弹会影响经济稳定。而特朗普的贸易政策进一步增加了市场的不确定性。

特朗普政府的新贸易计划正在成为制造商成本上升的推手。本月起，新的10%对华进口关税正式生效，而未来几周还将有更多关税措施落地。这些举措可能会进一步推高美国制造业的成本，并对供应链造成冲击。

Pantheon Macroeconomics的高级美国经济学家Oliver Allen表示，由于担心新关税带来的额外成本，一些企业和消费者已经提前采购，这可能解释了2月份制造业价格的跳涨。他在报告中写道，“这可能是去年底以来与关税相关的耐用品需求激增，开始对价格产生上行压力的迹象。”

尽管制造业成本上升，纽约联储制造业商业环境指数在2月份上升18点至5.7，但未来商业活动和企业乐观情绪的相关指标却大幅下降，表明企业对长期前景仍持谨慎态度。

纽约联储的制造业调查于每月1日发出，对象为纽约州约200家制造企业的高管(通常为总裁或首席执行官)，本次调查的样本收集时间为2月3日至11日，共收到约100份有效回复。