保险资金投资黄金业务试点开闸 为全球黄金市场注入新的活力

2025年02月21日 期货日报

　　日前，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》），自《通知》发布之日起开展保险资金投资黄金业务试点，同时确定了10家试点保险公司。

　　《通知》主要从试点内容、试点要求及监督管理三个方面提出明确要求。《通知》明确了试点投资黄金的范围，包括在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。中国人民财产保险股份有限公司等10家险企被确定为试点保险公司。

　　作为全球第二大保险市场，中国保险资金对新资产类别的配置需求日益增长。黄金与其他资产的低相关性以及长期稳定回报等特性，使其成为保险投资组合中的优质非标资产选择。从长期投资回报来看，自1971年布雷顿森林体系解体以来，以美元计价的黄金年化回报率达到8.6%；自2002年上海黄金交易所成立以来，以人民币计价的黄金年化回报率高达9.8%。

　　事实上，将黄金纳入保险投资组合，能够降低组合波动、提升组合收益，改善组合风险收益比，助力保险资金实现长期保值增值。此外，在全球发展面临诸多不确定性因素的背景下，黄金凭借其公认的优异抗风险记录，有望成为保险资金应对全球系统性风险的有效手段。

　　世界黄金协会首席执行官泰达维表示，中国积极探索保险资金参与黄金投资，这一举措对中国保险和黄金市场的未来发展具有重要意义。自2013年以来，中国已成为全球最大的黄金生产国、消费国。允许保险资金投资黄金，将进一步推动中国黄金投资市场的建设与产品创新，优化中国黄金市场的投资者结构，提升中国黄金市场的国际影响力和竞争力，为全球黄金市场注入新的活力。

　　他表示，世界黄金协会一直支持并配合中国保险资产管理业协会、上海黄金交易所及中国黄金协会，持续开展保险资金投资黄金的可行性、路径、方法与风险管理措施的研究，提供国际经验与技术支持，并在中国保险资产管理业协会牵头下于2024年12月正式发布了《保险问道之黄金投资》研究专著。

　　在全球政治格局走向多极化的过程中，黄金作为避险工具的作用将越发显著。世界黄金协会在近期发布的《2025年全球黄金市场展望》报告中表示，根据市场对GDP、收益率和通胀等关键宏观变量的普遍共识，2025年黄金走势或保持积极，但更为温和。

　　最新公布的《2024年全球黄金需求趋势报告》预计，2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位。地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。