大宗商品综述：油价小幅走高 金价刷新历史纪录 基本金属走低

2025年02月25日

　　原油价格周一小幅走高，但是受各种不确定性影响，市场基本上全天漫无目的波动。金价周一再创新高，上周黄金ETF出现2022年以来最大规模的资金净流入。伦敦市场各种基本金属价格走低，上周五公布的美国经济数据不佳继续拖累市场人气。

　　原油：油价小幅走高 市场漫无目的波动

　　油价周一小幅走高，受一系列地缘政治不确定因素——包括俄乌和平谈判以及伊拉克原油产量可能增加影响，整个交易日市场基本漫无目的地波动。

　　WTI原油在全天多次改变方向后收盘升至70.70美元。伊拉克石油部长周一表示，如果通往土耳其的管道恢复运营，该国最早可能在本周恢复出口。市场可能会看到多达18.5万桶/日的额外供应，但该部表示出口将保持在OPEC限额范围内。

　　市场正在密切关注旨在结束长达三年俄乌冲突的谈判。与俄罗斯达成协议可能为放松制裁铺平道路，从而可能改变原油出口流向。鉴于特朗普呼吁乌克兰举行选举，乌克兰总统泽连斯基表示他愿意下台以确保乌克兰得到安全保证。

　　与此同时，由于市场面临潜在的供应过剩，投资者预计OPEC及其盟国将再次推迟恢复产量的计划。接受调查的交易员和分析师中超过70%预计该组织将推迟原定于4月开始的首次月度增产。

　　4月交割的WTI原油期货上涨0.4%收于每桶70.70美元。

　　4月布伦特原油结算价上涨0.5%收于每桶74.78美元。

　　贵金属：金价创出新高

　　黄金价格周一刷新历史高点，得益于黄金ETF再度引起投资者的兴趣。

　　金价周一触及每盎司2，956.19美元的历史新高，超过上周四触及的前期历史高点，之后回吐涨幅。

　　金价过去八周连续上涨，创出2020年以来的最长连涨纪录。上周黄金ETF出现2022年以来最大规模的资金净流入。

　　投资者对特朗普破坏性的贸易和地缘政治议程的担忧与日俱增，正在推动将黄金作为避险资产的需求。高盛(626.14, 0.54, 0.09%)上周将黄金年末目标价上调至3，100美元，称央行买盘以及ETF增持将成为关键推动因素。

　　本周的数据方面包括周五将公布美联储青睐的通胀指标，预计将会降至6月以来最低。然而总体而言，在抑制价格压力方面进展缓慢将使决策者对进一步降低利率持谨慎态度。

　　美东时间下午3：10，黄金现货上涨0.4%，报2949.05美元/盎司。

　　基本金属：铝价继续下跌

　　铝价延续了从8个月高点下滑的走势，在美国公布了疲弱经济数据之后市场人气保持谨慎。

　　受美国经济趋冷的迹象影响，上周五美股遭遇今年来最差单日表现。标普全球周五发布的数据显示，受服务业降温拖累，美国2月企业活动扩张速度为2023年9月以来最慢。与此同时，美国消费者的长期通胀预期达到接近三十年来最高。

　　截至收盘

　　LME期铜下跌0.7%，报9494.5美元/吨；

　　LME期铝下跌1.2%，报2655.5美元/吨；

　　LME期镍下跌0.5%，报15445美元/吨；

　　LME期锌下跌2.7%，报2850.5美元/吨；

　　LME期锡下跌1.3%，报33244美元/吨；

　　LME期铅下跌1%，报1988美元/吨。