“似乎每个人都开始对黄金变得贪婪了”！专家警告：避免追涨

2025-02-26

眼下，黄金价格持续飙升。但投资专家表示，投资者应该避免追逐这种“炙热的涨势”。

截至2月25日，追踪黄金现货价格的SPDR黄金股票基金（GLD）今年上涨约11%。过去一年，回报率已达到约42%。黄金期货价格今年上涨约10%，相比去年上涨36%。

与此相比，标准普尔500指数今年上涨约1.5%，过去一年上涨17%。

注册财务规划师Lee Baker表示，去年他几乎没有接到客户关于黄金的咨询电话，而现在，他定期收到相关咨询。

Baker认为，投资者最好记住沃伦·巴菲特的经典规则：“当别人贪婪时你要恐惧，当别人恐惧时你要贪婪。”

他说：“现在似乎每个人都开始对黄金变得贪婪了。” Baker是Claris Financial Advisors的创始人兼总裁，他还加入CNBC顾问委员会。

Baker表示，普通投资者不应将超过3%的投资分配给黄金。

许多被高回报吸引的投资者，可能会做出本能反应，购买大量黄金（无论是实物黄金还是基金），从而犯下常见的投资错误：高买低卖。

“如果你想通过黄金赚钱，你需要买进并在适当的时机卖出，”Baker说，“如果你现在购买，你是在高点买入吗？我不确定。”

黄金价格上涨的原因

富国银行投资研究所全球市场策略师萨Sameer Samana解释道，在动荡时期，投资者通常把黄金视为避风港，并在不确定性较高时购买这种资产。

“我认为我们现在可以勾选这个框，”他说。然而，Samana补充道：“在真正的危机时期，债券往往比黄金表现得更好。”

此外，Samana表示，许多投资者购买黄金，是因为他们认为它是对抗通胀的良好对冲工具，但数据并不总是支持这一投资论点。由于最近有数据表明，通胀下降的进展可能已经停滞，投资者对此感到担忧。

Samana表示，自2022年起的美国对俄罗斯的制裁，是推动黄金回报增长的“涡轮增压器”。这些制裁使得一些央行（尤其是中国）购买更多黄金，而不是购买美国国债，避免在未来地缘政治冲突中，难以访问以美元计价的资产。这推动了黄金需求的增加，并推动价格上涨。

Samana表示表示：“不要追逐黄金的回报；在当前的价格水平下，你可能需要等待。”

专家预计黄金不会继续走强。“在我看来，除非发生长期战争（我当然希望不会发生），否则黄金不会继续大幅上涨，”Baker说。

如何投资黄金

Baker建议，通过类似于黄金ETF的基金，或者投资黄金矿业公司的股票来获得黄金的投资敞口，而不是直接购买实物黄金。

基金和股票在投资者需要出售时通常更具流动性，而购买实物黄金的投资者可能面临存储和保险等额外麻烦。他指出，黄金保险每年可能会占黄金价值的1%到2%或更多。

与Baker类似，Samana认为，黄金在多元化投资组合中的占比应为1%到2%。

有兴趣购买黄金的投资者应该将其视为更广泛商品组合的一部分，Samana表示，这个组合可能还包括能源、农业以及像铜这样的基础金属。他说，富国银行的投资模型中，整体商品投资的比例从保守型投资者的2%到更加激进型的7%不等。