商品日报（3月7日）：棕榈油尾盘拉升涨超2% 鸡蛋增仓下挫

新华财经北京3月7日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场3月7日涨多跌少，其中集运欧线主力合约涨超4%；棕榈油、沪锡主力合约涨超2%；焦煤、菜油、燃料油、豆油、沪镍、焦炭、棉纱、液化气主力合约涨超1%。下跌品种方面，鸡蛋、纯碱、玻璃、NR主力合约跌超1%。

截至7日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1403.27点，较前一交易日上涨4.49点，涨幅0.32%；中证商品期货指数收报1934.55点，较前一交易日上涨6.20点，涨幅0.32%。

集运欧线震荡收涨超4% 棕榈油尾盘拉升涨超2%

马士基4月运价宣涨推升市场预期，集运欧线主力合约7日盘中宽幅震荡，终盘录得4.86%的涨幅，领涨商品市场。据海通期货分析，集运欧线积极表现主要来自于马士基宣涨4月运价对前期悲观情绪的修正，叠加近期部分航次爆舱消息证实装载率边际改善。近月合约基本收复前期跌幅，悲观情绪修复后盘面显著反弹，目前04合约基本反应大柜2400美金的水平，主力06合约则体现了大柜3100-3200美金的水平，重新注入升水。装载率在缓慢边际改善，但部分航次爆舱是由于该船司舱位偏紧所致，并不是普遍性的情况。在国投期货看来，现货市场仍受货量低迷压制持续走弱，但传统航运旺季临近叠加航司开启调价动作，强化了市场对运价反弹的预期，多空因素交织，盘面出现宽幅震荡。但总体而言，季节性周期转换带来的心理预期、航司宣涨以及后续潜在的空班计划，使得多头情绪往往更易占据上风。但现货运价尚未出现实质性拐点，近月合约已升水当前即期运价中枢超1200/FEU溢价空间，加之航司实际运力调控力度仍待观察，短期继续上行动能或受制约，仍将以宽幅震荡走势为主。若后续出现货量回暖与运力收缩的实质性联动，市场有望开启新一轮上行周期。

三大油脂品种7日表现亮眼，棕榈油期货以2.89%的涨幅强势领涨油脂板块，菜油和豆油紧随其后，主力合约收盘均涨超1%。近期油脂市场扰动因素较为复杂，市场情绪频繁切换，多空分歧加剧盘面震荡，行情整体连续性较差。随着贸易紧张格局缓和，市场情绪有所改善，棕榈油今日尾盘快速拉升，期价增仓走高，自低位连续三日回升。就基本面而言，申万期货表示，马来西亚棕榈油二月产量有所恢复，而出口量放缓在前期有所压制棕榈油价格。但是考虑到二月工作日较少，实际产量恢复幅度预计有限，同时斋月备货将给需求端带来明显提振。在产地库存偏低的情况下，供需偏紧仍将给棕榈油价格提供支撑，不过印尼B40的推迟以及近期原油走弱对油脂表现有所拖累。正信期货也指出，印尼B40悬而未决，阶段性左右棕榈油盘面，不过整体预期打折。目前产地处于减产季末期，卖压偏低，2025年印马棕榈油总产量增幅有限，但全球需求疲软也已成共识。总体来看，棕榈油产地强现实弱预期，短期对市场仍有支撑，近期棕榈油高位反复，中长期将压制棕榈油价格。

鸡蛋增仓下挫 纯碱玻璃午后携手走低

3月7日，鸡蛋主力合约增仓15.67%，以1.74%的跌幅领跌国内商品市场。本周以来饲料端价格走弱，成本支撑不再；同时市场对此前在需求恢复支撑下走高的现货价格接受程度下降，市场走货将所放缓；目前需求端仍旧偏弱，而供应宽松预期不变，盘面承压回落。卓创及钢联数据均显示2月末在产蛋鸡存栏继续环比增长，目前存栏水平处在高位。此外，国投期货表示，鸡苗补栏数据存在差异，卓创数据显示2025年1月及2月鸡苗销量处在过去几年同期最高水平，但钢联数据显示2025年1月及2月鸡苗销量处在过去几年的中位水平，数据层面仍需要验证。同时，目前鸡苗价格处在过去几年同期高位，仅次于历史上2019~2020年创下的高位水平。由于产能面临继续恢复的压力，预计后期鸡蛋现货价格仍有下行空间，盘面空头思路延续。

纯碱主力合约在短暂的企稳后再度走低，收跌1.51%；玻璃主力合约今日也跌超1%。检修带来的供应扰动问题难以扭转宽松的基本面，而需求端对纯碱的短时驱动也不足，纯碱盘面持续走弱。而玻璃方面，实际需求仍难以消化中上游的大量库存，据隆众资讯，截至3月6日当周，全国浮法玻璃产量109.96万吨，创6周高位，环比增加0.91%；全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加3.59%至6954.8万重箱，刷新去年10月以来新高。展望后市，西南期货分析认为，总量来看仍然充裕，整体宽松格局仍在。具体仍需关注后续下游汽车、光伏、地产等终端消费情况，十年期以上产线冷修实况以及地产相关政策及落实带来的情绪扰动。