商品日报（3月18日）：沪镍领跌郑糖走强 国际金价再创历史新高

新华财经北京3月18日电（张瑶、左元）截至18日收盘，低硫燃料油、白糖、SC原油、合成橡胶、20号胶、对二甲苯涨超1%；沪镍、苹果跌超2%，甲醇、焦煤、一号大豆、沪锌、氧化铝、纯碱、烧碱、螺纹钢、不锈钢、玻璃、沪锡、纸浆、焦炭跌超1%。

截至18日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1419.32点，较前一交易日下跌1.36点，跌幅0.1%；中证商品期货指数收报1953.34点，较前一交易日下跌2.5点，跌幅0.13%。

低硫燃料油领涨商品市场 郑糖创下年内新高

国际油价延续反弹，国内原油系品种涨幅居前，截至18日下午收盘，低硫燃料油、SC原油主力合约均涨超1%，高硫燃料油也涨近1%。地缘冲突提振市场情绪，原油近日震荡反弹。东海期货表示，美国对胡塞武装的打击导致中东爆发更广泛冲突的担忧重燃，油价再度上行。美国零售销售数据温和放缓，而非预测的急剧下跌。另外中国将通过措施促进居民收入提振消费，并将稳定股票和地产市场，也进一步使得经济前景向好。此外美国与伊朗关系将继续紧张，可能使得市场重燃地缘政治风险计价，短期油价小幅反弹。海通期货认为，由于油价自身供需层面不足以吸引资金追涨意愿，油价反弹修复从自身供需层面缺乏足够能量，地缘层面能否有效提振市场情绪就变得非常关键。当前油价处于震荡修复阶段，高波动仍是常态，注意节奏把握。

原油止跌回升也从成本端提振燃料油期价，国投期货指出，低硫燃料油供需宽松延续，年初以来富查伊拉低硫船燃加注量同比下降8.2%，新加坡低硫船加油价差上周维持3-4美元／吨的俄乌冲突以来最低水平，裂解价差预计延续震荡偏弱，内外盘价差受国内“金三银四”行情柴油出口利润下降影响或阶段性走高；高硫燃料油裂解在制裁风险支撑下短期延续高位震荡，边际关注供应扰动缓解后的逢高做空机会。

隔夜原糖大幅走高，提振内盘郑糖期货18日表现亮眼，郑糖主力合约今日跳空高开，期价创下年内新高。市场预计巴西新旧榨季之间可能存在衔接问题，原糖期价应声大涨。新湖期货表示，巴西24/25榨季低库存数据或将成为国际糖市重要关注点，同时，巴西无水乙醇混掺率从27%提高到30%的测试成功，该混掺比例的正式法案短期或将落地。若巴西问题发酵，短期国际原糖仍有一定反弹空间，盘面短线或震荡偏强。中州期货指出，短期内郑糖以被动跟随原糖为主。国际减产和延迟开榨若进一步发酵，配额外进口节奏预计偏慢，下跌动力不足。外盘强势格局下，郑糖突破6050元／吨压力位，上行空间打开，关注外盘走势，本周注意进口数据对盘面的扰动。

沪镍大幅下挫 黑色系全线收跌

18日沪镍减仓重挫，随着前期市场消息面的交易情绪逐渐褪去，同时消费端未有较好表现，上行动能逐渐衰竭。一德期货分析称，节后至今一个半月，不锈钢尚未出现规模性去库，未对镍价形成正反馈；新能源方面，1-2月三元电池累计装车量为15GWh，累计同比下降23.3%，占比总装车量20%，同比增速以及占比均下降。前期镍矿偏紧，叠加印尼相关政策落地支撑产业链利润得到良好修复，当下镍铁以及不锈钢价格上行态势逐渐趋缓，随着菲律宾季节性出货量增加，镍矿供应紧张状况逐渐缓解，加之电镍高库存压制，盘面高位回落，目前来看阶段性顶部或已出现。此外，不锈钢跟随镍价下行，跌超1%。

黑色系全线收跌，中信建投期货分析称，从目前市场供需运行情况来看，钢厂持续复产，钢材供应加速回升，螺纹钢产量高于去年同期，其中长流程带来较大增量，短流程生产因利润亏损开始减产，预计产量持续回升空间受限。下游需求处于季节性恢复，随着天气回暖和资金到位好转有望继续增加，但需求天花板过低。虽然钢材进入去库阶段，不过需求预期不高和成本支撑减弱使得钢价向下调整。目前螺纹钢价格已经再度接近前低，若要实现反转，需要看到螺纹钢减产，或者消费端需求释放力度超预期。如果螺纹钢在接下来的两周加速去库，市场的悲观氛围就有扭转的可能性。

苹果期货主力合约在7500关口遇阻回落，尾盘收跌2.66%。目前清明备货平稳进行中，产销区价格稳中有涨，采购商按需拿货，关注清明节备货及终端走货情况。