“新债王”警告：经济衰退概率超过50%，美联储下次会议也不会降息

2025-03-21

有“新债王”之称的双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克周四表示，鉴于他认为经济衰退的风险加剧，市场可能即将迎来另一段痛苦的波动时期。

冈拉克在接受美国全国广播公司财经频道（CNBC）的《收盘钟声》节目采访时表示：“我认为投资者本就应该已经对他们的投资组合进行升级了……我觉得我们将面临另一轮风险。”

冈拉克的公司截至2024年底管理着约950亿美元的资产。他称，双线资本已将其杠杆基金中用于放大头寸的借款资金量降至公司16年历史以来的最低点。

最近，由于特朗普对主要贸易伙伴采取激进的关税政策，引发了人们对经济放缓的担忧，市场波动性大幅上升，导致标普500指数出现了长达一个月的回调，上周该基准指数进入了10%的回调区间。目前，该指数较2月份创下的历史高点低约8%。

这位备受关注的投资者目前认为，在未来几个季度内，经济衰退的可能性在50%至60%之间。

他并非唯一一个对美国经济前景发出警告的华尔街大佬。国际评级机构穆迪首席经济学家马克·赞迪日前也警告称，美国经济衰退风险高得令人不安且在上升，如果特朗普推进对等关税且持续三到五个月，足以“把经济推向衰退”。

冈拉克表示：“我确实认为经济衰退的可能性比大多数人认为的要高。实际上，我认为在未来几个季度内，这一可能性高于50%。”

在他发表这番评论之前，美联储周三下调了对经济增长的预期，并上调了对通胀的预期，这引发了人们对滞胀的担忧。尽管美联储表示通胀前景已经恶化，但它仍预计在2025年剩余时间内进行两次降息。

冈拉克表达了他对关税可能产生的通胀影响的担忧。尽管美联储设定的通胀目标为2%，但冈拉克认为很难预见到通胀率会稳定在这一水平。他还指出，美国经济目前处于稳定状态，但暗示当前的状况可能正朝着量化宽松的方向发展。

冈拉克指出，市场对美联储计划在2025年进行两次降息的反应积极。他预计下次美联储会议不会降息，首次降息将在6月或7月进行。

冈拉克还分享了自己的投资建议。他建议美国投资者远离美国证券， 并且表示他对30年期美国国债并不看好。他警告称，政府支出的减少可能会减缓经济增长的速度。

此外，冈拉克强调了黄金、比特币和其他实物资产的强劲表现。他建议，主要持有以美元为基础投资组合的投资者应考虑分散投资，减少对美国市场的依赖，转而在欧洲和新兴市场寻找投资机会。

他说：“对于以美元为基础的投资者来说，可能是时候真正采取行动，实现多元化投资，不再仅仅局限于在美国投资了。而且我认为这将成为一个长期趋势。”