美国谘商会消费者预期创十二年新低，短期通胀预期飙至6.2%

03-26

美国消费者信心继续下滑，衰退情绪蔓延，通胀担忧加剧。

美东时间周二，世界大型企业联合会公布数据显示，美国3月谘商会消费者信心指数降至92.9，明显低于预期94和修正后的前值100.1，创2021年年初以来新低、连续第四个月下滑。现况指数仅小幅下降3.6点至134.5。

值得注意的是，未来六个月的预期指数大幅下滑至65.2，创最近十二年新低，并远远低于80这一关键性分水岭，这往往预示着美国经济将陷入衰退，显示出消费者对未来经济形势的悲观情绪愈发加重。

数据发布后，美债收益率显著下行。

世界大型企业联合会高级经济学家Stephanie Guichard表示，消费者信心已经连续四个月下滑，跌破了自2022年以来较为稳定的区间。她表示：

“该调查五个分项指数中，只有消费者对当前劳动力市场状况的评估略有改善。对当前商业状况的看法也趋于中性。消费者的预期尤其悲观，对未来商业状况的看法更加消极，对未来就业前景的信心降至12年来的最低点。

同时，过去几个月一直维持强劲的未来收入乐观预期大幅消失，这表明消费者对经济和劳动力市场的担忧开始蔓延至他们对个人状况的评估中。”

老年人更悲观，年轻人仍有信心

3月份信心下降主要是由55岁以上的消费者推动的，其次是35至55岁的消费者。相对而言，35岁以下的消费者信心略有上升，因为他们对当前状况的评估有所提高，弥补了他们对未来的悲观看法。

下滑几乎普遍存在于各个收入群体中，唯一例外的是年收入超过12.5万美元的家庭相对乐观，消费信心在他们中间并未大幅下滑。

股市看空情绪激增，通胀预期再次上升

与此同时，3月消费者信心下降还与美股波动相关。根据Guichard的分析，可能是由于近期市场波动，消费者对美股的看法变得消极，这是自2023年底以来首次出现。

三月，只有37.4%的消费者预计未来一年股市会走高，比二月减少了近10个百分点，比2024年11月的最高点低了20个百分点。

另一方面，44.5%的消费者预计股市会下跌，较二月增加了11个百分点，比2024年11月高出超过22个百分点。

除股市以外，消费者对未来通胀的预期也有所上升。12个月通胀预期从2月份的5.8%上升到3月份的6.2%，原因是消费者仍然担心鸡蛋、肉类等关键家庭必需品的高价格以及关税的影响。

家庭财务状况方面，消费者对家庭当前财务状况的评估略有改善，但对未来财务状况的预期降至2022年7月以来的最低水平。

消费者对未来经济衰退的预期保持在九个月来的高位，约有一半的消费者预计未来12个月内经济将面临衰退。与此同时，预计利率将进一步上升的消费者比例也有所增加，达到了54.6%，高于二月的52.6%。

在调查中特别提到，消费者在评估自己家庭财务状况时表现出相对较高的自信，超过45%的人表示自己能够轻松预测未来收入和家庭财务状况。然而，评估更广泛的经济趋势则显得更加困难，三分之一的消费者表示很难预测未来的就业和商业状况，38.8%的人表示很难判断通胀趋势。

消费意图方面，购房和购车的计划有所下降，这与消费者对未来经济的不确定性有关。但令人意外的是，购买大宗商品（如家电和电子产品）的意向略有上升，这可能与消费者计划在关税上调之前购买相关产品，避免价格上涨有关。

消费者未来几个月的整体消费意图变化不大，但他们的消费优先级发生了转变。计划增加对电影和现场娱乐或体育活动的支出的人减少了，而计划增加对户外活动和旅行的支出的人增加了。度假计划也有所增加。

调查还显示，消费者对当前政府及其政策的态度两极化，对经济和贸易政策特别是关税的担忧上升，并且有更多关于经济和政策不确定性的提及。