险资下场买入黄金，金价再创新高，伦敦白银供应紧张

　　【华通白银网3月31日讯】随着保险业开始买入黄金，上海、伦敦和纽约的黄金价格上周五创下历史新高，因美国贸易关税的威胁继续将黄金吸进纽约的仓库，导致伦敦供应紧张。

　　相比之下，全球股市下跌，西方世界摩根士丹利资本国际指数下跌1.2%，跌至两周以来的最低点（当时黄金价格首次突破3000美元/盎司），因为人们对下周三美国对进口外国制造的汽车征收25%的“解放日”关税的影响的担忧加剧。

　　上周早些时候，中国黄金价格上涨1.7%，为过去12个月的第五大单日涨幅，收于721元/克以上。此前，获准将黄金纳入其投资组合的10家保险公司中，首批4家“完成了业务准备并进入市场”。

　　伦敦黄金价格随后飙升至3086美元/盎司，2025年迄今为止上涨了18.2%，这是今年第19个以美元计算的单日高点。

　　纽约6月期货是目前芝加哥商品交易所衍生品交易所最活跃的Comex黄金合约，其最高价格接近3125美元，比目前到期的3月期货的最终价格高出约2.0%。

　　日本三菱集团贵金属部门业务发展与战略主管Jonathan Butler表示：“白银相对于黄金的相对温和升值，掩盖了现货市场的严重紧张。”

　　“随着银条继续被运往美国仓库，以利用当前的套利机会，并在潜在的关税之前转移库存，这继续表现为远期市场现货溢价和相关的高租金，以及高品位金属的溢价。”

　　由于长期白银借贷成本高于短期交易（这表明即期供应相对紧张），周五上午，伦敦1个月租赁利率略有下降，小幅下降0.25个百分点，至每年5.23%，但在2月初白银触及6.5%以上后，仍处于历史高位。

　　伦敦白银现货价格今日触及34.57美元/盎司，为去年10月创下12年高点以来的最高水平，2025年以来累计上涨19.7%。此前，纽约商品交易所4月期货价格上涨近1美元/盎司，这加大了黄金银行和其他交易商转移更多库存动机。

　　随后，现货和期货价格均大幅回落，分别跌破34美元/盎司和35美元/盎司。此前，美国最新经济数据显示，2月份核心个人消费支出指数（PCE）通胀加速，降低了美联储进一步降息的可能性。

　　自年初以来，芝加哥商品交易所批准仓库中的美国白银库存已跃升47.0%，交易员和投资者试图猜测特朗普新政府是否会将这种工业上有用的贵金属纳入其贸易关税政策。

　　金属和能源交易商托克的首席执行官Richard Holtum在瑞士洛桑举行的《金融时报》大宗商品全球峰会上称：“这些天欧洲早上的时间相当安静。”他解释道，现在“你只要等着特朗普醒来，看看是什么推动了市场的上涨或下跌，然后决定你的一天要怎么过”。

　　加拿大道明证券资深大宗商品策略师Daniel Ghali表示，就金价而言，本周加入上海黄金交易所的四家寿险公司“拥有近13万亿元的总资产，占这一试点计划潜在购买冲动总量的近三分之二”。

　　“我们估计，1%的黄金配置相当于大约178亿美元的新资金流入，相当于大约183吨……这大约相当于过去5年全球官方央行平均每年黄金购买量的一半。”