美国劳动力市场温和放缓！2月JOLTS职位空缺不及预期，较上月回落

 04-01

美国2月JOLTS职位空缺756.8万人，预期765.5万人，前值为776万人。裁员人数大体不变。自主离职人数略有下降。招聘人数意外小幅增加，创下去年10月以来的最高。最新数据表明，美国劳动力市场有放缓迹象，但放缓速度相当温和。

美国劳工统计局周二公布报告显示，美国2月JOLTS职位空缺不及预期，较上月回落，裁员人数保持不变，整体来看，劳动力市场有放缓迹象，但放缓速度相当温和。

美国2月JOLTS职位空缺756.8万人，预期765.5万人，前值从774万人修正至776万人。

自2022年3月创下1218万人的纪录以来，由于美联储大幅加息导致需求放缓，JOLTS职位空缺在大部分时间里大体呈现下降的态势。此前几个月伴随着美联储降息，JOLTS数据一度出现反弹。目前，JOLTS职位空缺大致稳定在疫情前的水平。

分行业来看，2月份职位空缺下降，主要受到零售业、金融业以及住宿和餐饮服务业岗位减少的影响。

职位空缺比失业人数多51.6万人。职位空缺与失业人口的比率保持在1.1，与1月持平，已经有八个月的时间都维持在该水平附近。这一比例是美联储高度关注的。2022年3月时这一比例创下超过2的纪录水平。该比例在新冠疫情前为1.2，目前已经略低于疫情前的水平。整体来看，表明劳动力市场的供需已趋于平衡。

自主离职人数从1月的325.6万略微下降到2月的319.5万。2月的自主离职率为2%，与1月大体持平，远低于2022年时3%的高点。

自主离职的人数越高，表明劳动力市场越紧张，工人们有信心离开目前的工作以寻求更好的机会，反之亦然。当前意味着许多人在对经济前景越来越悲观的情况下，对自己找到新工作的信心不足。

根据JOLTS报告，2月招聘人数意外从537.1万增加到539.6万，创下去年10月以来的最高水平。2月招聘率维持在3.4%，接近疫情以来的最低水平。

尽管裁员率与疫情前大致持平，但近期裁员公告持续增加，尤其是联邦政府计划的大规模裁员。3月份的裁员公告汇总将于周四发布。

分析指出，围绕美国总统特朗普政策的不确定性，可能让企业投资计划停滞，从而抑制就业市场和整体经济的增长。近期消费者对就业前景和个人财务状况的信心在多个调查中显示出悲观情绪，沃尔玛和美国航空等企业也发出需求减弱的预警。如果消费者支出显著减少，企业的招聘计划也可能受到影响。

媒体评论称，2月份JOLTS职位空缺的意外下降让人更加坚信美国劳动力市场正在降温，裁员和离职率的修正表明，今年年初劳动力市场的闲置程度比最初估计的要大。

伴随着美国劳动力市场的降温，相关数据有时甚至超过通胀，成为市场最关注的经济数据，政策制定者和投资者以此评估是否释放了更多美国经济软着陆的信号。去年9月以来，美联储多次降息，希望避免美国劳动力市场的进一步疲软。今年1月，美联储暂停降息进程。

美联储主席鲍威尔形容当前的就业市场是一个“低裁员、低招聘”的局面，已持续数月。经济学家普遍预计本周五将发布的重磅非农就业报告料显示招聘继续放缓，失业率维持在4.1%。

JOLTS报告是前美国财长、前美联储主席耶伦在任时最看重的劳动力指标之一。该指标也是美联储高度关注的劳动力市场数据。不过需要注意的是，一些经济学家质疑JOLTS统计数据的可靠性，因为当前该调查的回复率很低，大约是几年前的一半。

招聘网站Indeed发布的类似JOLTS的指数显示，美国2月职位空缺数量有所下降，截至上周五，这一数字为四年来的最低水平。

JOLTS职位空缺数据与美国ISM制造业PMI数据同一时间发布。美国ISM制造业PMI今年首次出现萎缩，价格指数创2022年6月以来新高。两大重磅经济数据发布后，10年期美债收益率短线跳水超2个基点，至4.15%下方，日内整体跌幅重新扩大至超过5.5个基点，逼近北京时间19:36刷新的日低4.1480%。