瑞银财富管理CIO：预计黄金价格有望达到3200美元/盎司

上海证券报|2025年04月02日

金价持续攀高。截至目前，国际金价（伦敦金）维持在3100美元／盎司上方运行，年初至今，累计涨幅已扩大至19%。对此，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO)发表最新观点，预计黄金价格有望达到3200美元／盎司。如关税相关风险或地缘政治风险上升，金价或达3500美元／盎司。

瑞银财富管理CIO称，近期金价屡创新高的背后，是来自黄金投资需求的激增。黄金交易所交易基金（ETF）购买的加速与去年同期的资金流出形成了鲜明对比。该机构预计，2025年第一季度的黄金ETF流入量约为130公吨-150公吨。

瑞银财富管理CIO认为，几个因素和市场动态推动了投资者对黄金ETF的兴趣。首先，全球投资者正努力应对潜在的滞胀、衰退和地缘政治紧张局势，以及贸易和经济的不确定性。黄金对冲尾部风险的作用再次成为投资者关注的重点。

其次，除了避险需求之外，投资者对黄金的长期配置需求也有增加的迹象。总体而言，今年一季度黄金ETF和以往同期相比的逆势流入，加上各国央行持续购买黄金，和对零售金币、金条的强劲需求，可被视为黄金市场的广泛积极情绪。