白银市场能在经历2020年以来最糟糕的一周后复苏吗？

　　【华通白银网4月7日讯】

    •由于关税、经济衰退担忧和追加保证金的要求打击了白银需求，银价暴跌逾13%，创下自2020年以来最糟糕的一周。

　　•本周的CPI报告和美联储会议纪要可能重塑利率预期，并大幅影响白银市场走向。

　　•特朗普的全面关税和中国的回应，打击了亚洲和欧洲的白银工业需求。

　　贸易紧张和保证金清算打击白银需求，白银遭受严重损失

　　白银创下自2020年以来最糟糕的单周表现，跌幅逾13%，因为交易员们正在努力应对日益加深的经济衰退担忧、被迫平仓以及不断恶化的工业需求前景。抛售反映了不断加剧的宏观压力，特朗普领导下的贸易政策在重塑白银需求格局方面发挥着核心作用。

　　上周，白银收于29.59美元，下跌4.54美元，跌幅12.31%。

　　特朗普关税打击了工业需求和情绪

　　特朗普宣布对中国征收全面对等关税和有针对性的措施，引发了对全球贸易流动和制造业前景的重新评估。考虑到白银广泛的工业应用，半导体关税对白银尤其不利。中国回应是对所有美国商品征收34%的关税，这增加了人们对旷日持久的贸易战的担忧。其结果是全球需求预期大幅下降，尤其是在亚洲和欧洲这两个白银的主要工业买家。

　　追加保证金迫使大宗商品平仓

　　股市的剧烈下跌，尤其是道指期货下跌逾2000点，引发了全面的追加保证金抛售。由于投资者被迫退出头寸以弥补其他领域的损失，白银受到的打击尤为严重。尽管黄金也出现了平仓，但其避险买盘帮助缓冲了损失。对白银来说，由于货币需求减弱，没有央行的支持，影响更大、更持久。

　　美元强势、收益率和美联储信号聚焦

　　美元升值和实际收益率上升加剧了白银的疲软。强劲的就业数据公布后，美国国债市场企稳，推动10年期美国国债收益率重返3.88%附近。由于对美联储大幅降息的预期有所减弱，美元走强。交易员现在将注意力转向本周的美联储会议纪要和周四的CPI报告，这两份报告都可能重塑政策预期。如果会议纪要显示出放松货币政策的犹豫，或者如果CPI数据不佳，那么白银可能会面临金融环境收紧和美元走强带来的进一步阻力。

　　市场预测：银价可能继续承压

　　除非贸易政策出现逆转或全球制造业大幅反弹，否则银价可能会陷入困境。制度性需求的缺失，加上工业消费预期的萎缩，在目前的水平上几乎没有支撑。在这种环境下，黄金仍是受青睐的对冲工具，而白银的前景将在很大程度上取决于未来几个交易日贸易谈判、通胀数据和美联储指引的演变。交易者应继续关注需求面信号和即将到来的宏观头条新闻。

　　从技术上讲，白银在跌破30.81美元的摆动底部并穿过52周移动均线30.45美元的弱侧后，收于弱势位置。

　　除非多头能够重新夺回52周移动均线，否则银价可能会继续下滑至27.78美元的50%水平，随后是26.47美元至26.02美元的一对底部。