美元走强与美联储降息博弈，黄金价格短期下跌后是抄底良机吗？

据外媒消息，在美国关税政策引发全球经济衰退的担忧后，投资者纷纷转向美元作为避险资产。周二现货黄金回落至2980美元/盎司下方，日内跌0.09%。

市场分析师Fawad Razaqzada表示，随着新的一周开始，投资者信心依然脆弱。他指出，随着贸易战言论再次升温，许多交易员在局势明朗之前不愿贸然行动。尽管市场动荡可能推高避险需求，但短期内黄金的前景已更趋谨慎。

市场避险情绪升温，美元走强施压黄金

尽管黄金价格在周一出现大幅下跌，但分析师仍对黄金的长期走势持乐观态度。盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管短期内市场波动剧烈，但经济衰退风险上升、美元走弱、实际收益率下降以及降息预期增强，都将为黄金的反弹提供支撑。

市场避险情绪的升温导致投资者转向现金以及瑞郎和日元等其他避险货币，这在一定程度上削弱了黄金的吸引力。美元兑其他货币走强，脱离了上周触及的六个月低点。美元的强势使得黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。

分析师观点：降息预期与黄金吸引力

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，由于流动性担忧和投机者的保证金回补，黄金市场近期面临较大压力。然而，美联储可能在12月前降息约120个基点，市场预计美国在5月降息的可能性约为37%。降息将增加黄金的吸引力，从而为黄金价格提供支撑。

德意志银行表示，尽管黄金价格本周出现回调，但其看涨的理由依然强劲。该行进一步上调了对2025年第四季度黄金价格的预测，至每盎司3350美元。目前，现货金价在每盎司3000美元附近，因投资者抛售黄金以弥补其他资产的损失。不过，由于避险需求的支撑，黄金价格今年迄今仍累计上涨15%。

央行购金趋势与市场展望

中国央行数据显示，截至3月末，中国黄金储备增加至7370万盎司，环比增加9万盎司。

德意志银行指出，自2022年以来，各国央行的黄金需求已从占黄金市场的10%扩大到24%，而对美国国债的需求仅占净发行量的7%至10%。该行预计，今年和明年各国央行可能会继续购买黄金。

汇丰（HSBC）警告称，黄金购买量可能会低于2022-2024年的峰值水平。如果金价升至每盎司3000美元以上，购买可能会放缓；但如果金价跌至每盎司约2800美元以下，购买量可能会上升。上周，汇丰将2025年和2026年的平均金价预测分别上调至每盎司3,015美元和2,915美元。