受“对等关税”拖累，金价下跌 黄金市场“牛回头”了吗？

2025-04-08 羊城晚报 全媒体记者 胡彦

今年以来整体一路高歌猛进的金价，近日出现明显回调。4月7日，现货黄金、COMEX黄金主力期货合约盘中一度双双跌破3000美元整数关口，其中现货黄金自3月21日以来首次下探至该关键点位。国内黄金现货、黄金实物价格也普遍出现回落。

事实上，2025年以来，国际黄金市场整体延续了2024年的强势行情。1月30日，COMEX黄金期货价格最高达到每盎司2810美元以上，较年初涨幅超过6%。2月初，金价一度升至每盎司2900美元关口上方，继续创下历史新高。

在国内市场，上海黄金交易所的黄金价格也持续表现强劲。4月3日，Au99.99价格一度攀升至每克747.5元的历史高位，相比3月17日的每克不到700元，飙升40多元，阶段性涨幅超过5.7%。而在4月7日，Au99.99价格下降至每克713.98元。

国内黄金珠宝品牌足金金饰价格涨势同样“刹车”。此前的4月3日，部分品牌金饰价格一度突破每克960元。7日，周大福、周六福、六福珠宝、老庙黄金、金至尊等金饰价格均下降十余元至每克918元。

广东黄金协会首席分析师朱志刚向羊城晚报全媒体记者分析，此轮黄金“跳水”是多重原因所致。一方面，美国所谓“对等关税”政策本身虽未直接涉及黄金和白银，但投资者担忧贸易摩擦升级可能拖累全球经济，促使部分资金从黄金等避险资产撤离；另一方面，随着金价一路狂飙，黄金面临较大的技术面回调压力，技术指标显示黄金已处于严重超买状态，部分资金选择获利了结。

中国商业经济学会副会长宋向清4月5日对媒体表示，当前金价下跌是美联储政策转向、美元走强、风险偏好回升及地缘政治缓和等多重因素共振的结果。

“美联储降息预期持续、地缘政治风险犹存，多重利多因素叠加下，金价中长期上涨仍有利好，未来冲高可能性较大。”朱志刚表示，尽管黄金后市走势众说纷纭，但他仍旧坚定看涨，未来可能还有几年的牛市。朱志刚也提醒，投资者应保持理性，勿盲目追涨杀跌。