迈科期货：贵金属再度回落，谨防流动性风险

2025/4/9

一、财经要闻

　　1.美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%报37645.59点，标普500指数跌1.57%报4982.77点，纳指跌2.15%报15267.91点。

　　2.美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌2.5个基点报3.7338%，10年期美债收益率涨11.9个基点报4.2968%。

　　3.纽约尾盘，美元指数跌0.51%报102.97，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.49%报1.0958，离岸人民币对美元跌829个基点报7.4278。

　　4.美国哈佛大学经济学教授、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，由于特朗普政府正在实施的关税措施，美国目前可能正朝着经济衰退的方向发展，可能导致约200万美国人失业，每个家庭将面临至少5000美元的收入损失。

　　5.美国总统表示，正在恢复煤炭工业；美国需要的电力超过当前的一倍；根据行政命令，将削减针对煤炭行业的法规；致力于确保煤炭投资不会被未来的总统推翻；指示能源部长投资下一代煤炭技术。

　　6.加拿大财政部宣布，对美国汽车对等征收25%关税措施将于美国东部时间4月9日零时1分生效。

　　7.摩根士丹利将2025年美国GDP增长预期下调至0.8%，之前的预期为1.5%；尽管并未预测美国经济将出现衰退，但经济增长放缓前景与衰退之间的差距已经缩小。

　　8.美国3月NFIB小型企业信心指数97.4，预期99，前值100.7。

　　9.国务院总理李强同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话。李强表示，双方要推动新一次中欧战略、经贸、绿色、数字领域高层对话尽早举行。李强指出，中国今年的宏观政策充分考虑了各种不确定因素，也有充足的储备政策工具，完全能够对冲外部不利影响，对保持自身经济持续健康发展充满信心。中国将继续坚定不移扩大开放，同包括欧盟在内的世界各国加强合作，分享发展机遇。

　　二、基本面分析及结论

　　特朗普政府对等关税的态度强硬，表示4月9日加征的关税将如期实施，另外对试图谈判的国家态度并没有采取豁免或者延缓，对中国再度加征50%关税，作为中国加征关税的报复。消息公布后，此前上涨的美股转为下跌，收盘三大股指均收跌，今日早间开盘，日经下跌近4%，美股期指跌幅也在2%左右，有形成新一轮悲观情绪下对资本市场冲击的迹象。贵金属价格冲高回落，短线形态再度转弱。受人民币汇率贬值影响，沪金、沪银较外盘略偏强，但同样面临短线承压。

　　结论：短线偏弱，但本周仍处于情绪影响阶段，不确定性容易造成价格反复，需谨慎。沪金主力合约关注725短线压力，沪银主力合约7800短线压力。