美联储威廉姆斯：关税与移民政策或致美国经济增长放缓 失业率与通胀攀升

 2025-04-11

美国纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周五表示，由于特朗普政府推出更高的关税政策并收紧移民措施，未来美国经济面临增长放缓、失业率上升和通胀加剧的风险。

在波多黎各圣胡安的一场活动上，威廉姆斯指出，近期消费者与企业信心显著下降，主要受到总统特朗普对贸易政策剧烈调整的影响，进而加剧了美国乃至全球金融市场的波动。他表示：“虽然经济前景的不确定性源自多种因素，关税和贸易政策对经济的影响无疑居于首位。”

尽管如此，威廉姆斯认为当前的经济数据依然足以支持美联储维持利率不变。他指出：“鉴于劳动力市场依然稳健、通胀仍高于2%的目标，目前略具限制性的货币政策立场是完全合理的，这也为我们提供了观察数据变化的空间。”

本周，特朗普政府放缓了对多国征收“对等关税”的计划，改为统一实施10%的基础税率，但对中国的关税则上调至145%。与此同时，美国政府也在推进更为严厉的移民执法措施。

威廉姆斯表示，移民减少将进一步减缓劳动力增长，与关税带来的不确定性叠加后，将显著拖累经济表现。他预测，美国实际GDP增长将大幅放缓，可能降至不足1%。目前，美国失业率为4.2%，威廉姆斯预计在未来一年内将升至4.5%至5%之间。

在通胀方面，他预计今年美国通胀率将在3.5%至4%之间，高于目前2.5%的水平。此前数据显示，美国2月的核心PCE物价指数同比增长2.5%，仍高于美联储的2%目标。

美联储今年迄今尚未调整政策利率，但官员们普遍强调需要谨慎应对通胀上行风险，并保持公众对通胀的预期稳定。根据密歇根大学最新发布的数据，美国消费者预计未来五到十年物价年均上涨4.4%，为1991年以来最高，较上月的4.1%有所上升。该校指出，在调查中约有三分之二的受访者主动提到“关税”。

对此，威廉姆斯表示，尽管长期通胀预期仍较为稳定，但他将密切关注后续数据。他强调：“在当前这种动荡和不确定时期，保持长期通胀预期锚定，对于实现持续的价格稳定至关重要。”

他补充道：“我们必须确保通胀预期稳固，从而有助于美联储在实现最大就业与将通胀恢复到2%长期目标之间保持平衡。”