美联储降息预期升温，黄金维持多头格局

本周二亚洲交易时段，黄金价格维持正面动能，稳定运行在3200美元上方，逼近周一所创下的历史高点3246美元。

受美联储年内可能大幅降息预期、美中之间关税政策反复以及美元持续走软等多重因素影响，黄金延续强势表现，显示出其在当前市场环境下的强劲避险属性。

“美联储若在经济下行和通胀压力之间左右为难，将更倾向于启动新一轮宽松政策，这对黄金极为有利。”——市场调查显示

美联储官员释放鸽派立场，美元受压推动金价上行

市场目前预计美联储2025年将至少降息三次，总计削减利率达75至100个基点。Fed理事Christopher Waller指出，当前美国的关税政策构成对经济的重大冲击，可能迫使联储启动降息以防经济陷入衰退。

“通胀路径仍未明确，关税将对价格形成额外上行压力。”——亚特兰大联储主席 Raphael Bostic

与此同时，美元指数持续疲弱，本月累计跌幅超过4%，这使得黄金更具吸引力，资金持续流向无息收益的贵金属。

特朗普临时关税豁免缓和市场情绪，但黄金多头仍主导走势

尽管美国总统特朗普上周宣布将暂时豁免对智能手机、电脑等电子产品加征的关税，并考虑对汽车行业实施类似措施，市场风险情绪因此出现短暂回暖，但这未能逆转黄金上涨趋势。

特朗普随后表示，这些关税豁免是“临时措施”，并称未来数周将对进口半导体及医药品加征新一轮关税，此举再次加剧了贸易担忧情绪，对黄金价格构成支撑。

“投资者正在消化混乱的政策信号，黄金作为避险资产的地位正被进一步强化。”——市场调查显示

从技术角度看，金价在3200美元一线的企稳显示出买盘依旧强劲，短期内仍处于上升趋势中。日线RSI指标接近超买区，表明短线可能出现震荡或小幅调整，但回调空间有限。

短期关键支撑位为3167-3168美元区间，若守稳，该区域可视为买入机会。若失守此位置，下一支撑位看向3136美元，再下方为心理支撑3100美元整点关口。

反之，上方阻力区域位于3245-3246美元，一旦有效突破，黄金或开启新一轮加速上涨行情。

编辑观点：
当前黄金价格的上涨不仅反映了避险资金的集中流入，也映射出投资者对美联储政策路径的高度敏感。在全球经济面临结构性压力、关税摩擦再起，以及美联储可能启动新一轮宽松周期的背景下，黄金中长期上涨逻辑仍然稳固。

短期虽受特朗普豁免措施影响而情绪暂稳，但随着关税新政接连出台，市场波动性将进一步上升，黄金仍具强劲支撑。继续关注本周美联储主席鲍威尔讲话。