稳健资产受青睐 银行与黄金主题ETF价格创新高

证券时报|2025年04月21日

截至4月18日，博时黄金ETF、华宝中证银行ETF和汇添富中证银行ETF等23只涉及黄金和银行主题ETF收盘价格创历史新高。当前市场不确定性上升，银行和黄金主题ETF今年以来备受资金关注。

近期，诸多因素引发避险情绪高涨，全球资本市场表现震荡，稳健型资产受到资金青睐，黄金和银行两大主题ETF二级市场价格屡创历史新高。

两大主题ETF价格创历史新高

剔除今年上市的ETF，截至4月18日，博时黄金ETF、华宝中证银行ETF和汇添富中证银行ETF等23只涉及黄金和银行主题ETF收盘价格创历史新高。

4月18日，银行板块再度走强，四大行股价盘中均再创历史新高。近10只银行主题ETF二级市场收盘价格均同步创下历史新高。

以华宝中证银行ETF为例，4月18日的二级市场收盘价格上涨0.98%，日线实现9连阳。该ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，被认为是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。该ETF近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，可捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行。

二级市场价格屡创新高的还有黄金主题ETF。目前国内黄金主题ETF主要分为跟踪黄金现货合约的商品ETF和跟踪黄金概念股的股票ETF。

2025年以来，黄金现货价格持续上涨，黄金主题ETF都有27%以上涨幅，收盘价屡屡创历史新高。

资金涌入稳健资产

当前市场不确定性上升，银行和黄金主题ETF今年以来备受资金关注。

稳健经营置信度相对较高的银行板块凭借低估值、高股息的双重属性成为A股上市公司中独树一帜的存在。

无论是主动权益基金还是被动式基金，对银行板块的重视程度均有提升。

目前国内规模最大的银行主题ETF是华宝基金旗下的银行ETF，最新规模是79.97亿元，大幅领先规模排名第二的天弘中证银行ETF，后者最新规模为38.68亿元。华宝中证银行ETF也是今年资金最青睐的银行主题ETF，共录得1.86亿元资金净流入。

除了被动式基金外，主动权益基金也在加大银行板块布局。

银河证券的研报显示，2024年四季度，主动权益基金持有银行股持仓总市值为555.84亿元，环比增加22.87%；持仓占比为3.95%，环比上升1.16个百分点。

黄金是重要避险资产，在充满不确定性的环境中能够赢得更多资金的关注。近期，境内外黄金ETF均获得明显的资金净流入。

国内黄金主题ETF规模最大的是华安黄金ETF，最新规模为592亿元，紧随其后的有博时黄金ETF和易方达黄金ETF，最新规模分别为260.81亿元和240.5亿元。

黄金主题ETF近年来持续受到资金净流入。华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF和博时黄金ETF今年分别获资金净流入209.14亿元、75.6亿元、67.7亿元和65.12亿元。其中华安黄金ETF已连续2年获百亿级资金净流入。

ETF资产配置优势凸显

在全球资本市场震荡之际，银行和黄金两大主题ETF价格屡创新高，彰显ETF作为资产配置工具的优势。

华宝中证银行ETF基金经理胡洁认为，从全年经济社会发展总体要求和政策来看，稳增长导向不变，财政政策延续发力，有助于稳定市场预期，货币政策层面更加关注存量结构的调整和优化，防范化解风险力度不减，总体利好银行经营环境优化，对基本面形成支撑。此外，银行业的基本面相对稳健，同时具备股息率高而稳定，估值较低的特征。

黄金在此轮全球性的危机中也体现出其作为重要资产配置工具的优势。华安基金认为，一是因为股市下跌引发风险偏好大幅下行，避险情绪高涨；二是为对抗美元信用风险，全球央行购金逻辑将长期持续，是推动金价不断新高的源动力；三是美联储年内降息预期提升至90个基点左右，利好不生息资产黄金。

部分机构提醒，黄金现货价格近期涨幅较大，需注意短期获利了结资金引发的价格回调风险。