黄金投资猛增，Comex将看涨押注减半

　　【华通白银网4月29日讯】金价周一反弹至3300美元/盎司上方，中国的黄金投资需求大幅增长，而美国纽约商品交易所（Comex）期货和期权的投机者再次削减了看涨押注。

　　周一早盘，伦敦现货黄金一度下跌1.5%，至3268美元/盎司，随后收复失地。但金价回到3300美元上方后，仍比上周二早盘3500美元的井喷高点低5.1%。

　　在统特朗普收回对中国征收125%关税并呼吁解雇美联储主席鲍威尔之后，全球股市延续了反弹势头。

　　衍生品平台盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示：“黄金继续盘整，（但）有人质疑，在其他地区风险偏好上升之际，黄金是否有能力避免更深程度的回调。”他指出，上周ETF投资整体萎缩，加入了美国Comex期货市场对冲基金的行列，整体减少了投机头寸。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五发布的数据显示，截至上周二，现货金价触及3500美元的历史新高时，纽约商品交易所黄金期货和期权的对冲基金和其他杠杆投机者已连续第五周削减净看涨押注，降至2024年2月底以来的最低水平。

　　事实上，除3月中旬外，自1月21日（特朗普重返白宫的第二天）以来，该基金的净多头头寸每周都在下降。

　　但是，尽管对冲基金和其他杠杆交易商在Comex黄金期货和期权中的净投机性多头头寸在此期间几乎减少了一半，下降了46.3%，但黄金价格却飙升，以美元计上涨了25.3%，创下了25个新的历史新高。

　　BullionVault的分析显示，从2006年以来CFTC的所有13周数据来看，当Managed Money削减净头寸时，金价从未上涨过这么高。

　　事实上，在2025年之前，除了2011年9月黄金在全球金融危机中达到峰值之外，金价从未比三个月前上涨20%或更多，当时净看涨押注下降。

　　日本黄金市场协会的Bruce Ikemizu在他的最新报告中说：“中国的投资者一直在逢低买入黄金，这比西方对冲基金的短期交易要稳固得多。”

　　“这应该会支撑金价的下行。”

　　2025年第一季度中国黄金总消费需求同比下降6.0%，金价飙升导致珠宝首饰消费下降26.9%。

　　相比之下，中国对小型金条和金币的零售投资需求按重量计算同比飙升29.8%，而中国的季度平均金价较2024年第一季度上涨了37.0%。中国是全球最大的贵金属开采、进口、消费国和央行购买国。

　　自那以来，中国金价仅在4月份就上涨了6.9%。

　　在黄金支持的ETF投资信托基金中，在美国上市的大型GLD黄金ETF上周平仓0.6%，将4月份的月度规模增幅降至1.4%。

　　与此同时，全球第二大黄金ETF（IAU）继续以每月2.4%的速度扩张。

　　Dutch Commodity Discovery Fund驻香港分析师表示：“黄金牛市将持续很长一段时间，因为中国人希望对冲地缘政治紧张局势。”

　　美国财政部长斯科特·贝森特周日表示，特朗普政府正在与17个主要合作伙伴达成双边贸易协议，不包括中国。

　　周一上海黄金交易所黄金价格比伦敦报价高出27美元/盎司，而上周五为60美元/盎司，为2023年10月以来的最高水平。尽管如此，这仍为新增黄金进口提供了3倍以上的动力。

　　与此同时，伦敦银价周一收复了33美元/盎司的水平，此前在亚洲交易时段下跌了30美分。