一德期货：隔夜外盘金银同时调整

2025/4/30

隔夜外盘金银同时调整，Comex金银比价开始回落。原油、VIX下跌，美元、美债、美股收涨。

消息面上，美国总统特朗普周二发布行政令，将关税抵扣与其他零部件和材料关税减免相结合，以减轻汽车关税带来的冲击。经济数据方面，美国4月谘商会消费者信心指数86，预期95；美国3月JOLTs职位空缺719.2万人，预期748万人。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率继续走低对黄金支撑增强。短端美德利差持平对美元影响中性。

资金面上，金银配置资金同时回流，后者连续2日增持，截至4月29日，SPDR持仓947.13吨（+0.86吨），iShares持仓14130.00吨（+73.55吨）。金银投机资金同时回流，其中后者连续2日增持，CME公布4月28日数据，纽期金总持仓44.81万手（+2527手）；纽期银总持仓15.46万手（+373手）。风险情绪持续缓和，领先指标金矿指数维持中继形态。技术上，纽期金、银维持震荡，预计短期向下概率仍大于向上。

策略上，配置交易入场后持仓为主；临近假期投机交易观望为主，空仓者建议等待黄金完成日线级别调整后的买入机会。