美联储理事库格勒：实体经济稳健，可耐心应对关税不确定性

 2025-05-09

美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，当前美联储应维持利率稳定，既因美国实体经济仍显稳健，也需警惕特朗普关税政策带来的不确定性。她在接受采访时指出：“实体经济基本面健康，这为我们争取了更多时间——既能确保通胀持续回落，又能避免市场预期出现大幅波动。”

本周美联储货币政策会议决定维持利率不变，并释放信号称对“通胀反复”和“失业率攀升”的担忧有所升温。美联储主席鲍威尔会后强调，该央行不会仓促调整利率政策。这一立场与库格勒的表态形成呼应，凸显美联储在平衡经济增长与价格稳定间的审慎态度。

库格勒特别提及最新GDP数据：受特朗普新关税政策影响，美国企业和消费者在关税生效前集中采购，推动2022年以来首次出现经济活动季度性萎缩。她警告：“前期抢购潮过后，未来消费支出可能面临回调压力。”不过她也指出，除关税扰动外，就业市场、居民收入等核心指标仍显示经济具备韧性。

当前市场关注两大变量：一是特朗普政府关税政策的落地节奏与实际影响范围;二是美联储是否会因经济数据波动调整政策路径。库格勒的发言暗示，在关税风险未完全明朗前，美联储或将延续“边走边看”策略，既避免过早降息引发通胀反弹，也防止利率过高加剧经济下行压力。