东方汇理等资管公司由空转多 欧元出现1999年来罕见的再起

2025-5-12

　　十多年来，跨大西洋资本的流动一直朝着一个方向，支持着美元势不可挡的涨势，欧元则瞠乎其后。现在，大型投资者表示情况可能正在转变。

　　随着欧元迎来20年来最好的一年，以及东方汇理等资产管理公司由空转多，欧元正经历自1999年诞生以来罕见的再起。

　　因此，美国总统特朗普重塑全球贸易的决心为欧洲政策制定者提供了一个长期以来一直寄望的机会——一个被视为支持强大、稳定经济强权的货币，而非一个分崩离析、危机频发大陆的货币。

　　尽管特朗普贸易战的不确定性仍在，但像东方汇理的Andreas Koenig这样的投资者表示，4月初动荡时期形成的力量很难被轻易消除。欧元兑美元上个月一度攀升至1.15美元，创下2021年末以来的最高水准。

　　Koenig表示，这是一种结构性变化，其影响将比目前想像的更加深远、更加持久。

　　该押注是有风险的。欧洲仍存在许多问题，随着美国与各国开展贸易谈判之际，特朗普未来几个月的政策还远未明朗。

　　尽管如此，可能开始流入欧洲资产的潜在投资池规模无论如何强调也不为过。过去15年来，欧洲投资者为了获得更高的收益和更快的增长速度而向美国投入了数万亿美元，即便只是部分回流，也可能严重影响欧元。

　　同时，法国总统马克宏等政界人士看到提高欧元在外汇储备份额的良机。目前欧元仅佔总量的20%，美元的份额接近60%，这种主导地位一直就几乎没有什么变化。

　　State Street Global Advisors宏观政策研究主管Elliot Hentov表示，全球市场过去对美国的超配普遍过高，因此对美国的投资将会下降。欧洲会受惠于这种多样化吗？当然。