黄金暴动超70美元，一度触及3120 今日两大风暴来袭

2025-05-15

由于全球两大经济体之间的贸易紧张局势缓解，抑制避险需求，加之投资者等待美国经济数据以获得未来利率走向的更多线索，周四(5月15日)黄金价格跌至一个多月来的最低点。

截至发稿，现货黄金下跌0.3%，至3167美元，盘中一度触及自4月10日以来的最低水平3120.64美元，日内波动幅度超过70美元。

FXStreet分析师指出，黄金价格在周四早盘试图延续前一交易日超2%的抛售行情。该贵金属目前在月度低点附近弱势震荡，交投于3,200美元下方，随后市场风险情绪出现负面转变，似乎对美元重新施压，从而帮助黄金暂时止住跌势。市场正等待美国高影响力的生产者物价指数（PPI）和零售销售数据公布，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。

独立分析师Ross Norman表示：“空头目前大肆活跃，因为市场此前明显处于超买状态。”

本周，美国和中国达成协议，决定减少关税，并实行为期90天的暂停措施，从而缓解了贸易战，削弱了黄金作为避险资产的需求。

黄金通常在政治和金融不确定时期作为保值工具受到青睐。上个月，受央行购金、对全球关税战的担忧以及强劲的投资需求推动，黄金一度升至3,500.05美元的历史新高。

本周早些时候，美国公布的消费者数据低于预期。周四，市场关注的焦点将转向将于香港时间周四晚20:30公布的美国生产者物价指数（PPI）数据。

在美国PPI通胀和零售销售数据公布前，交易员趋于谨慎，避免对美元和黄金进行方向性押注，因为这些数据可能会显著影响市场对美联储未来降息路径的预期。

预计美国零售额可能因“抢跑”关税影响而出现激增，而4月PPI年率预计将降至2.5%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔当天晚些时候的讲话也将受到密切关注，以寻找关于美联储利率政策路径的线索。

市场目前预期美联储今年将降息50个基点，并预计从10月开始启动降息。在低利率环境中，无收益的黄金通常表现较好。

此外，随着美中贸易休战缓解了美国经济衰退的担忧，加之对美韩贸易谈判的乐观预期及美伊核协议希望的重燃，也持续打压黄金这一传统避险资产的吸引力。

不过，如果即将举行的俄乌和平谈判破裂，市场风险情绪可能再次恶化，黄金价格有望止跌回升。同时，若美国PPI与零售数据逊于预期，也可能重燃市场对美联储鸽派立场的预期，从而为黄金价格带来急需的支撑。

此外，黄金也可能因美国财政赤字问题而获得支撑。财政部数据显示，2025财年前七个月（自10月1日开始）美国预算赤字达1.049万亿美元，比去年同期增加23%（即1,940亿美元）。

黄金价格技术分析

在日线图上，从技术面来看，只要黄金价格维持在21日移动均线（SMA）3,308美元下方，仍存在进一步下行风险。目前，黄金正测试关键的50日SMA支撑位3,155美元。

14日相对强弱指数（RSI）保持在中线以下，接近44，表明仍有下行空间。不过，如果买盘能够守住3,155美元的50日SMA支撑，则可能会出现反弹，目标看向21日SMA 3,308美元。若进一步上行，可能会测试下降趋势线阻力位3,419美元。

反之，若持续跌破50日SMA支撑，黄金或将开启新一轮下跌趋势，目标指向100日SMA 2,972美元。在此之前，价格可能会先测试整数关口3,100美元以及4月10日低点3,072美元。