美联储“三把手”威廉姆斯发声：“暗雷”已经出现！全球央行必须避免

2025-05-28

纽约联储主席威廉姆斯周三表示，当通胀开始偏离目标时，全球各国央行必须“相对强力地”做出回应。

他指出，鉴于美国关税和贸易政策对经济影响的高度不确定性，各国央行应专注于避免采取“错误成本远远超过收益”的措施，而不是追求完美的解决方案。

威廉姆斯在日本央行于东京举行的会议上，与日本央行副行长冰见野良三进行炉边谈话时表示，各国央行必须避免的高风险之一，就是允许通胀预期偏离其目标。

威廉姆斯说：“你希望避免通胀变得高度持续，因为它可能会变得永久性。”他补充道，“要做到这一点，就是在通胀开始偏离央行目标时，相对强力地做出回应。”

威廉姆斯表示，只要通胀预期牢牢锚定，冲击通常不会对通胀产生持久影响。但他警告称，诸如新冠疫情等供应端冲击将如何影响公众对未来物价走势的看法，始终存在不确定性。

他说：“不确定性已经显著上升。我们必须非常清楚，通胀预期可能会以任何不利的方式发生转变。”

威廉姆斯表示，鉴于这些不确定性，各国央行必须努力，不仅要锚定长期通胀预期，还要确保短期预期“表现良好”，以便公众对未来物价走势的看法能够在“几年内”回到央行的目标水平。

美国总统特朗普的全面关税和反复无常的贸易政策，使美联储官员的任务变得复杂，其需要在抑制通胀压力的同时，避免过度冷却已面临更高税收损害的美国经济。

美联储自去年12月以来一直将政策利率维持在4.25%-4.50%不变，以等待特朗普关税对经济和物价影响的更明确信息。政策制定者还必须应对特朗普关于美国与其他国家贸易谈判反复无常的言论所引发的市场波动。

威廉姆斯表示，尽管全球金融市场在上个月特朗普宣布全面对等关税后经历了“巨大冲击”和波动，但并未出现“解体”。

他补充道：“上个月你确实看到买卖双方之间有大量的资金流动，这表明市场运作良好。”

威廉姆斯表示，根据纽约联储监测的许多指标来看，美国的准备金水平“显然充足”，并可作为抵御不可预见冲击的缓冲。

他补充说：“当你遇到重大冲击并看到意想不到的冲击时，有一个缓冲来吸收市场影响，这确实很好。”