白银价格跌破长期支撑位，是否预示着大行情的开始？

2025-5-29

昨日美元指数上涨，而贵金属和铜继续下跌。但这只是开始。

这是大行情的开始吗？

先从白银说起，这种白色贵金属常常会引发投资者情绪的高涨，尤其是对于个人投资者而言。

白银价格跌破了基于4月和5月低点的上升支撑线，看起来这次的破位将有效。

几天前，白银也曾跌破支撑线，但很快又回到了线上方，但这次白银一直保持在支撑线以下。美元指数的支撑（其自身的突破）使得这次的看跌情景更有可能。

不过，我们要记住，上述情况只是短期现象，而白银的长期破位才是真正的关键所在。我是指基于2020年、2022年和2023年低点的上升虚线支撑线的即将到来的可能破位。

还记得2012年白银跌破类似支撑线时的情况吗？随后白银价格迅速跌破20美元。有趣的是，当时的下跌正是从我们现在所处的（名义）价格水平开始的。

白银为何会在此时下跌？最有可能的原因是美元指数的上升，但另一个原因是白银的工业用途。当世界经济正在增长时，这很好，但如果它们即将下降或因贸易限制而增长放缓，那就不好了。

2008年白银价格达到高点时，它是否也有多种工业用途？是的。那它是否仍然下滑了？也是真的。这两种情况的主要区别在于，现在白银在经历了一次没有那么陡峭的上涨之后，技术上更加脆弱——它未能突破基于2011年至2020年下跌的61.8%的斐波那契回撤位。从技术上讲，从2020年低点的上涨只是2011年至2020年下滑的修正。

我相信在未来几年白银将会飙升（对那些在退休账户中持有白银的人来说是个好消息），但我也认为在未来几周和几个月内白银将会下跌。

铜价上涨后又下跌

铜价在关税提高（至少在理论上）对欧盟之后最近有所上涨，但我警告说这种情况不太可能持续，并且很可能会随之而来的是下跌。

铜价最近就是这样做的——它重新跌破了其上升支撑线，并且跌破了其61.8%斐波那契回撤位的突破。这意味着看跌。

贸易局势仍然停滞不前

另一个看跌迹象来自中美贸易的情况。引用雅虎财经的说法：

“正如阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克本周指出的那样，中美贸易仍无反弹迹象。在达成初步贸易协议两周后，集装箱运输尚未强劲回升，他说，这表明现有关税仍然过高，或者美国公司正在等待可能出现的更好的关税条件。”统计数据还没有显示出变化，但当它们显示出来时，市场可能会迅速暴跌。

还记得2020年的下滑吗？直到美国就业报告显示出形势有多糟糕，市场才暴跌。

迟早，统计数据将显示出经济放缓，投资者将跟上。一些人会抛售。更多的人会注意到并抛售——于是，这一切就开始了。

对大宗商品和矿业股票的影响应该是相当大的。美国股市相对于其他世界股票指数的表现——现在和2008年之间——存在相似之处。

美国股市未能创下新高，而其他股票却突破了高位。这一切都发生在美元指数的情绪非常负面，价格似乎已经触底的时候。

全球贸易下降，GDP增长放缓（或经济收缩）和大宗商品价格下跌都是一致的。历史表明，矿业股票很可能会受到很大影响（黄金也会，但程度稍轻）。

如果股票即将崩溃（在未来几周/几个月内），那么对多个市场（尤其是白银、铜和矿业股票）的影响将是巨大的。

而我们已经准备好利用这一点。

（文章内容源自Kitco News分析师Przemyslaw Radomski最新观点）