瑞达期货：国际贵金属期货收盘涨跌不一

2025/6/9

截止6月6日，国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.31%报3331.00美元/盎司，周涨0.47%。COMEX白银期货涨0.91%报36.13美元/盎司，周涨9.39%。宏观数据面，美国5月非农就业人数增长13.9万，高于市场预期的13万，但前值下修至14.7万，且前两个月的数据大幅下调，显示在关税政策不确定性背景下，就业市场扩张势头持续减弱。失业率持平于4.2%，连续第三个月维持不变；平均时薪环比增长0.4%，超出预期的0.3%，薪资的持续上行压力可能强化通胀韧性。与此同时，劳动参与率下滑0.2%至62.4%，就业人口比率下降0.3%至59.7%，创2022年1月以来新低。数据公布后，市场对美联储9月降息的预期概率回落至约75%，较此前充分定价水平略有下降，强于预期的就业报告为美联储推迟宽松政策提供依据，美联储或维持鹰派观望信号并强调未来通胀的潜在上行风险。白银在工业需求预期改善与供需格局持续偏紧的背景下，或维持相对强势的表现。

中长期来看，特朗普关税政策预期反复、美国债务问题持久化与经济数据转弱带动的降息预期形成三重压制，美元信用受损或加速全球去美元化进程，对贵金属市场构成结构性利好。白银ETF的持续净流入叠加持仓量的显著上行或预示白银较强的上涨动能，2025年下半年白银市场供给端难有实质性增量，光伏与电子领域的需求增长以及持续偏紧的供需格局为银价提供有力支撑，全球市场结构性短缺局面仍将延续，金银比有望继续回落。

本周沪金2508合约关注区间：758-810元/克；沪银2508合约关注区间：8500-8900元/千克；外盘方面，COMEX黄金期货关注区间：3300-3430美元/盎司，COMEX白银期货关注区间：35.7-37美元/盎司。