一德期货：隔夜外盘金银强弱逆转

2025/6/24

隔夜外盘金银强弱逆转，Comex金银比价小幅回落。美元、VIX回落，美股、美债收涨。

消息面上，美国总统特朗普表示，以色列和伊朗之间完全而彻底的停火即将生效。尽管以色列方面没有立即对特朗普的声明发表评论，但据外媒报道，伊朗已同意卡塔尔调停、美方提出的与以色列停火提议。基于周末美国对伊朗核设施袭击的报复，伊朗在早些时候对卡塔尔的一个美军空军基地发动了导弹袭击，并于袭击前数小时提前通知了美国以及卡塔尔当局。经济数据方面，欧元区6月SPGI制造业PMI初值49.4，预期49.5；美国6月SPGI制造业PMI初值52，预期51.2；6月SPGI服务业PMI初值53.1，预期53。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率继续回落对黄金支撑增强。短端美德利差继续回落对美元支撑减弱。

资金面上，金银配置资金同时流入，前者连续2日增持，截至6月23日，SPDR持仓957.40吨（+7.16吨），iShares持仓14950.99吨（+200.71吨）。CME修正6月20日数据，纽期金总持仓44.01万手（-2267手）；纽期银总持仓18.33万手（-1166手）。隔夜领先指标北美金矿指数开始反抽，地缘紧张局势有降温迹象。

技术上，纽期金银短线相对低迷，能否趋稳尚需确认。

策略上，黄金配置、投机多单暂持，等待入场加仓机会。