美元指数跌至三年半低点，市场聚焦美联储政策转向

新华财经北京6月27日电   欧洲交易时段盘初，美元指数元徘徊在三年半以来的最低点附近，市场密切关注美国货币政策的变化。欧元、英镑汇率守在隔夜触及2021年底以来最高水平的位置附近。此外，即将到来的关税最后期限，进一步为市场增添了紧张气氛。美联储美联储主席鲍威尔的继任者传闻、市场对鸽派政策的预期，以及地缘政治局势的缓和，共同构成了当前外汇市场的复杂格局。

美元指数在2025年的表现持续低迷，年初至今已累计下跌10%。26日，美元指数一度跌至自2022年3月以来的最低点96.99。亚洲市场交易时段，美元指数整个6月预计下跌2%，大概率连续第六个月录得月线下跌。

日元和瑞郎也对美元展现出不同程度的强势。特别是瑞郎兑美元汇率接近十年来的最强水平，显示了投资者对于避险货币的需求增加以及美元整体弱势的局面。

欧元

法国和西班牙6月份通胀数据超出预期后，欧元兑美元扩大涨幅。欧元兑美元盘中高点触及1.1726水平。

法国6月份同比调和通胀率从5月份的0.6%升至0.8%。

西班牙6月份调和通胀率从5月份的2.0%升至2.2%，市场此前预期为维持在2.0%。该数据可能加剧市场猜测，即欧洲央行正接近降息周期的尾声。

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧洲央行有望实现其设定的2%通胀目标。

截至本月，欧洲央行在过去一年中第八次进行了降息，并暗示下个月可能会暂停进一步的政策调整，主要是为了等待与美国之间的贸易紧张局势带来的不确定性消散。

欧元区的通胀率在2022年底曾短暂达到两位数水平，但上个月已降至1.9%。欧洲央行预计，明年通胀率将低于2%的目标值。

日元

日元短线承压，美元兑日元小幅回升至144.80附近，但整体走势仍受美联储降息预期及日本通胀持续超标的影响。

日本6月东京CPI年率录得3.1%，低于前值的3.4%，核心CPI亦未达预期，显示通胀动能略有减弱。这使得市场重新审视日本央行加息时间表，部分分析师预计日本央行（BoJ）可能将下一次加息推迟至2026年第一季度。

尽管日元受CPI数据影响出现短线回调，但日本通胀长期高位与美联储宽松前景之间的政策分化仍可能在中期内支撑日元表现。

日本央行对加息的谨慎态度，特别是1月加息至0.5%后发出暂停信号，与全球其他主要央行（如美联储可能因通胀压力保持较高利率）的政策分化加剧。这种利差扩大通常会削弱日元吸引力，导致资本外流，短期内日元可能面临贬值压力。尤其是在美国可能提高关税和中东冲突推高能源价格的背景下，进口成本上升可能进一步加剧日元贬值。

美元兑日元的短期走势将高度依赖于即将公布的美国PCE物价指数。

英镑

欧洲交易时段盘初，英镑兑美元维持在1.3750附近，美元持续走弱。英国央行行长贝利警告，由于雇主国民保险缴款增加，劳动力市场面临风险。

Ebury分析师马修·瑞安（Matthew Ryan）指出，英镑周四升至三年半来兑美元最高水平后，可能面临下跌风险。他表示，英镑近期的涨势“有些过度”，若市场对英国央行8月降息的押注增加，英镑将极易受冲击。若即将公布的经济数据显示英国第二季度经济放缓，这种情况便可能发生。

根据LSEG统计，英镑26日盘中最高触及1.3770美元。LSEG数据显示，英国货币市场目前反映出投资者预期8月降息的概率为65%。