机构看金市：6月30日

新华财经|2025年06月30日

•铜冠金源期货：预计短期金银价格近期将延续调整

•西南期货：贵金属的长期牛市趋势有望延续

•银河期货：贵金属总体上仍然处于震荡调整之中

•RJO Futures：风险偏好改善占据主导背景下金价或进一步回落

•FXStreet：风险偏好改善金价短期仍可能进一步下跌 长期仍保持看涨基调

【机构分析】

•铜冠金源期货表示，当前中东地缘风险缓和，尽管美加贸易关系再度紧张，但中美贸易关系有所缓和，且美国核心PCE超预期上涨也支持美联储主席鲍威尔表示没有降息紧迫性的观点，降低市场宽松预期，都对避险资产形成压力，预计短期金银价格近期将延续调整。

•西南期货表示，当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。短期内，黄金价格走势受地缘政治冲突的影响。因此贵金属的长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。

•银河期货表示，近日，市场的焦点逐渐从伊以冲突转回美联储的货币政策路径以及关税谈判期是否可能延长。货币政策路径方面，大多数美联储官员的发言暂时维持观望态度，但提及秋季可能降息，市场对于下半年的降息预期有所提升，对下半年降息次数的押注上升至三次。总体上看，由于关税战开始缓和，中美基本达成框架协议，以色列伊朗冲突结束，导致贵金属避险需求下降，再加上在高利率环境下，作为无计息资产黄金的吸引力正在减弱。导致近期黄金回调，白银震荡。但另一方面市场预期下半年降息三次给贵金属提供了一定支撑，这样贵金属总体上仍然处于震荡调整之中。暂时大幅上涨和下跌动能都不足，但还是偏向于震荡调整时期没有结束。未来降息实质性落地可能是引发贵金属新一轮走强的导火索，在此之前黄金还是以震荡偏弱看待，而白银也是以震荡为主。

•RJO Futures高级大宗商品经纪经理表示，尽管对美联储降息的押注和对美联储独立性的担忧仍在增加，但当前黄金市场地缘局势和关税紧张继续回落，占据主导，黄金市场出现获利回吐。在此背景下，预计金价将回到200天移动平均线。同时，风险偏好回归正在同时削弱美元和黄金。但他也认为，金价最终仍将走高，“这就是为什么虽然看到黄金市场出现获利回吐，但没有看到有人在做空黄金。”只是在地缘局势没有升级的背景下，金价现在阻力最小的道路仍是下行。

•FXStreet网站在最新点评文章中称，风险情绪的改善削弱了避险资产吸引力，导致金价震荡下跌。文章写道，随着上周中美之间贸易局势出现积极信号，以及以色列和伊朗停火协议落地，这两个事件提振了市场风险偏好，削弱了黄金作为传统避险资产的吸引力。不过，越来越多的人押注美联储今年将降息更多次数，甚至可能比之前预期的更早重启降息，这可能会破坏美元，并支持以美元计价的大宗商品价格。不过，文章也承认，金价长期保持看涨基调。技术上看，虽然短期金价的14天RSI指标位于中线以下，表明金价可能进一步下跌；但日线图上金价仍保持看涨氛围，关键支撑在100天EMA均线之上。