欧元区6月服务业PMI增长至50.5恢复增长 欧央行降息预期消退

 2025-07-03

周四公布的调查显示，欧元区占主导地位的服务业在5月短暂收缩后，于6月恢复增长，但由于需求持续疲软，尽管商业信心有所改善，增速仍处于微弱水平。标普全球编制的HCOB欧元区服务业采购经理人指数(PMI)从5月的49.7升至6月的50.5，高于50.0的初值。

PMI高于50表明经济活动处于扩张状态，低于50则表明收缩。

"这标志着相对疲软的增长持续了相当长时间，在PMI数据27年的历史中，这种持续时长前所未见，"汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚表示。

包含制造业和服务业的综合PMI从50.2微升至50.6，创三个月新高，但仍仅显示温和增长。初值为50.2。

综合指数显示，新订单总量连续第13个月下降，尽管收缩幅度已减缓至49.7的微弱水平。尽管如此，服务业企业连续第四个月增加招聘，保持了已持续近四年半的就业增长势头。

在欧元区主要经济体中，爱尔兰连续第四个月领跑增长榜，但其增速放缓至1月以来最弱水平。西班牙超越意大利升至第二位，德国重返扩张区间。法国仍是唯一处于收缩状态的主要经济体，已连续第十个月下滑。

服务业企业信心指数升至2025年迄今最高水平，从4月29个月低点进一步回升，但仍低于长期趋势。服务业投入成本通胀率降至七个月低点，但仍处于相对高位，而销售价格则以三个月来最快速度上涨——尽管欧洲央行近期已降息，这可能使通胀前景复杂化。

"欧洲央行恐怕难以对服务业销售价格在6月加速上涨、同时投入成本也大幅攀升的局面感到满意，"德拉鲁比亚补充道。根据路透上周公布的调查，在持续一年的降息周期后，略超半数的经济学家预计欧洲央行将在9月再次降息。