黄金产业迎来整合升级窗口期

期货日报|2025年07月04日

此前，自然资源部2024年发布的《关于完善矿产资源规划实施管理有关事项的通知》已明确提出加强找矿力度。《实施方案》的出台，可视为延续既有部署，体现了战略的稳定性与延续性。

近日，工业和信息化部等九部门联合印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》（下称《实施方案》），从九个方面明确了未来三年黄金产业高质量发展的路线图。仔细分析这份政策文件可以发现，其中既有对近年来既定政策的延续与整合，也不乏创新提法和新的部署，彰显了政府有关部门推动产业升级的决心。

《实施方案》再次将“推进国内资源增储上产”放在了九大任务的首位，提出到2027年，我国资源保障能力和产业链创新水平要有明显提升，黄金资源量增长5%～10%，黄金、白银产量增长5%以上，明确要求加大重点区域尤其是西部地区找矿力度，推动资源勘探由浅入深、由东向西的战略转移。事实上，我国黄金资源禀赋并不突出。根据世界黄金协会数据，2023年全球黄金储量为54770吨，中国占比仅约5.85%，资源端的薄弱决定了增储上产是必须长期坚持的国家战略任务。此前，自然资源部2024年发布的《关于完善矿产资源规划实施管理有关事项的通知》已明确提出加强找矿力度。《实施方案》的出台，可视为延续既有部署，体现了战略的稳定性与延续性。

“强化关键技术和装备攻关”任务提出了针对超深井采矿、高效冶炼、绿色开采等核心技术难题的攻坚。这并非首次提及。国务院2023年发布的《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》就已强调矿山安全与高效开采装备的技术研发。《实施方案》的重点是将这些要求具体化，明确了关键技术研发的方向与重点领域。

“提升产品高端化供给水平”任务虽总体上延续了2021年工业和信息化部等部门印发的《“十四五”原材料工业发展规划》提出的原材料高端化目标，但在黄金领域特别是高纯金银合金材料的明确推广是新的亮点，尤其是《实施方案》提出的“货架产品”概念，预示着未来黄金新材料开发将与新兴产业应用场景高度融合，这对下游电子信息、航空航天等领域的拉动效应值得关注。

在“强化资源绿色高效利用”方面，《实施方案》体现了明显的整合性思路。早在2017年，我国即启动了绿色矿山建设。2024年，多部门联合印发文件，明确进一步强化绿色矿山建设与资源综合利用。因此，《实施方案》虽未有根本性创新提法，但在细节上明显加强了低品位资源的综合利用与废旧电子产品金银回收工作，这无疑契合了我国黄金资源进口依赖程度较高的现实背景。

《实施方案》提出的“引导企业做强做优做大”，整合意义更为突出。政策强调的区域整合、分散采选和集中冶炼模式，正切中我国黄金产业“小而散”的痼疾。近年来，我国五大黄金集团资源量从2019年的4727吨大幅提升至2023年的8762吨，4年增长85%，表明产业集中化趋势早已形成。此项任务无疑进一步明确了未来整合方向，推动形成更多具有全球竞争力的龙头企业，提升国际话语权。

值得注意的是，“提升安全生产水平”及“加快数字化改造升级”两项任务，延续了近年来政府文件中反复强调的安全责任落实与矿山智能化改造要求，尤其是在数字化方面，近年来政府已出台多份推动矿山智能化、数字孪生建设的文件。《实施方案》明确具体技术的应用领域，如岩体微震监测、无人化井下作业等，进一步提升了可操作性，强调了黄金企业数字化转型的迫切性。

“强化标准引领作用”任务提出“黄金产业负责任发展指引”，这是一项具有国际视野的创新提法。过去，负责任矿产开采更多停留于企业自律或国际组织倡议层面。《实施方案》明确提出行业性的标准化引导，意味着未来我国黄金产业不仅要在生产技术上达标，更要在社会责任、环境保护、社区发展等方面对标国际先进水平。

《实施方案》明确提出“深化海外投资合作”，从政策历史来看属于整合性质的延续提法，但在全球黄金供应链安全愈发紧迫的当下，更具现实意义。中国黄金协会公布的中国黄金供需平衡数据显示，2024年中国黄金供给总量为534吨，而需求总量为985吨，供需缺口高达451吨。如果剔除进口原料，缺口将扩大至608吨，这凸显了海外资源保障的重要性。《实施方案》强调企业融入全球供应链体系，推动企业积极履行社会责任、加强与东道国合作，是对高质量发展、共建“一带一路”倡议的具体落实，具有重要指导意义。

综合而言，《实施方案》既体现了黄金产业政策的连续性与稳定性，又在具体任务中嵌入了适应新阶段产业升级的创新元素。

面对我国黄金资源禀赋不足、对外依存度高、产业链附加值偏低的现实，未来三年行业将迎来新一轮整合升级的窗口期。相关企业特别是黄金龙头企业应抓住这一战略机遇，围绕关键技术攻关、资源绿色利用、高端产品研发和国际合作深度布局，增强产业竞争力。

同时，期货行业应积极响应政策要求，强化风险管理服务，研发适应新产业格局的衍生工具，推动产业高质量发展行稳致远。（作者单位：金瑞期货）