白银闪耀！年内涨幅28%超越黄金，地缘风险与通胀驱动资金加速流入

2025-07-11

白银协会最新报告指出，在地缘政治风险加剧、通胀担忧及积极价格预期的多重推动下，白银价格正呈现加速上行态势，预计2025年将超越黄金成为更具投资价值的贵金属。

这一趋势已引发全球资本加速布局，数据显示今年上半年白银ETF净流入量达9500万盎司，不仅超过2024年全年总量，更推动全球白银ETF持有量至6月底达到11.3亿盎司，距离2021年初创下的12.1亿盎司历史高位仅一步之遥。

在价格强劲上涨的带动下，6月白银持有量价值首次突破400亿美元大关，单月购买量贡献了年初至今近半数的涨幅。期货市场同样反映机构信心提升，截至6月底，Comex白银净管理资金头寸年内攀升163%，上半年平均净多头头寸达到2021年以来最高水平。值得注意的是，6月白银价格已创下13年新高，2025年前六个月累计上涨25%，几乎追平同期黄金26%的涨幅，二者价格差距显著收窄。

最新市场动态显示，周四白银期货收于今年第二高位，年初至今涨幅达28%，超过黄金的26%。当日黄金价格受美元走强影响几乎持平，抵消了特朗普政府最新关税政策带来的波动。具体来看，近月Comex黄金七月合约上涨0.2%至3317.40美元/盎司，而白银七月合约则上涨1.9%至37.038美元/盎司，创下6月17日以来的最高结算价。

当前市场关注的白银投资工具包括GLD、GDX等黄金ETF，以及SLV、PSLV等白银专项产品，涵盖GDXJ、NUGT、PHYS、GLDM、AAAU、SGOL、RING、BAR、OUNZ、SILJ等多元化组合。截止发稿，白银实时价格为37.735美元/盎司。这些金融工具的活跃交易，进一步印证了全球资本对白银后市的积极预期。