英国经济连续第二个月萎缩，5月GDP意外下滑0.1%，央行降息压力陡增

07-11

英国经济5月份意外收缩0.1%，连续第二个月出现下滑，表明今年早些时候的强劲增长势头已经消散。这一数据远低于经济学家预期的0.1%增长，生产和建筑业下滑是拖累经济的主要因素。

英国国家统计局周五公布的数据显示，继4月份收缩0.3%后，5月份英国GDP的再度萎缩预示着第二季度经济将大幅放缓。如果6月产出下降0.4%或更多，英国经济将在第二季度整体收缩，与第一季度0.7%的增长形成鲜明对比。

数据公布后，英镑兑美元下跌0.2%，跌至1.35美元。交易员对英国央行下月再次降息25个基点的押注基本不变，货币市场预期英国央行将在8月和年底前分别降息一次。

财政大臣Rachel Reeves承认5月GDP数据"令人失望"，表示"决心启动经济增长"。工党政府正指望更强劲的增长来为其支出计划提供资金，但在福利支付和养老金冬季燃料补贴政策出现转向后，财政状况进一步趋紧。

生产和建筑业拖累经济表现
英国国家统计局经济统计主管Liz McKeown表示，5月份的经济收缩主要由"生产和建筑业的显著下滑推动，仅部分被服务业增长所抵消"。

生产业的下滑集中在"石油天然气开采、汽车制造和经常波动的制药行业"。这一表现与第一季度形成鲜明对比，当时出口激增和服务业强劲表现使英国跻身G7表现最佳国家之列。

咨询公司Capital Economics经济学家Paul Dales计算显示，即使6月份GDP改善至持平水平，第二季度整体增长仍将放缓至仅0.1%。他表示：

"第一季度活动激增的宿醉在5月份持续，今年增长将相当低迷"。

央行降息预期升温
数据公布后，投资者略微增加了对英国央行8月份降息25基点的押注。市场预期年底前将有两次降息。

英国特许会计师协会经济总监Suren Thiru表示，这些低迷数据"无疑增加了对英国经济健康状况的担忧"，并认为英国央行8月份降息"目前看起来不可避免"。英国央行上月将借贷成本维持在4.25%。

英国央行此前警告称，潜在增长仍然疲软，并指出第一季度经济活动受到一次性因素提振，如美国关税前的提前活动和印花税变化。

财政压力加剧政府挑战
会计咨询公司MHA经济顾问Joe Nellis教授表示，这一数据与第一季度"相去甚远"，"今年上半年的增长现在预计将是温和的"。他表示：

"这对财政大臣构成挑战——Reeves的财政空间仍受到高水平公共借贷和债务的限制，她的支出计划严重依赖于重启经济。"

不及预期的增长数据将为首相Keir Starmer周五召集的内阁"外出会议"蒙上阴影，部长们将试图在恶化的财政前景中为秋季预算绘制路径。部长们将评估福利改革和冬季燃料补贴让步对公共财政造成的损害，这些让步在政府财政计划中造成了超过60亿英镑的缺口。

影子财政大臣Mel Stride表示：

"由于工党的鲁莽选择，经济在5月份实际上出现萎缩。这将进一步加大秋季增税的压力。"