欧央行声明全文：按兵不动，未来政策悬而未决

2025-07-24

欧洲央行维持利率不变，并未给出未来利率路径的任何承诺。贸易争端等外部风险仍将影响其政策空间与操作节奏。

7月24日，欧洲央行公布最新利率决议，将存款机制利率维持在2%不变，主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变，符合市场预期。此前该行已经连续七次会议降息。

利率决议公布后，交易员维持对欧洲央行利率的押注不变，预计2025年还将再降息22个基点。

决议全文

欧洲央行管委会今日决定维持三大利率不变。目前，通胀已达到2%的中期目标。最新经济数据总体符合此前对通胀前景的评估。国内价格压力持续缓解，工资增速也有所放缓。在一定程度上得益于此前的降息举措，尽管全球环境充满挑战，欧元区经济整体仍展现出韧性。但同时，环境依然极度不确定，尤其是因贸易争端所带来的不确定性。

管委会坚定致力于确保通胀在中期内稳定在2%的目标水平。货币政策立场将根据数据逐次会议作出判断，特别是利率决策将依据对通胀前景及其相关风险的评估，结合最新经济和金融数据、潜在通胀趋势及货币政策传导力度等因素综合考量。管委会并未对未来利率路径作出预设承诺。

主要利率政策
存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率将维持在2.00%、2.15%和2.40%不变。

资产购买计划（APP）与疫情紧急购买计划（PEPP）
APP与PEPP的投资组合正在以稳健可预期的节奏缩减，因欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资。

管委会已准备好在其职责范围内调整所有政策工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标水平，并维护货币政策传导机制的顺畅运行。此外，“传导保护工具”亦可用于应对不合理且混乱的市场动态，这些动态若严重威胁到货币政策在欧元区各国的有效传导，将触发该工具，以增强管委会实现价格稳定使命的能力。