黄金有强支撑！下周多重风暴来袭

2025-07-25

由于美元回升以及美欧贸易谈判取得进展的乐观情绪打压，周五(7月25日)国际黄金价格下跌，市场下周将迎来一系列风险事件，包括非农报告以及美联储决议等。

截至发稿，现货黄金下跌0.5%，至3,350美元。尽管从五周高点有所回调，但仍有望录得周线涨幅。

美元指数从逾两周低点反弹，使黄金对海外买家而言变得更贵，同时美国10年期国债收益率上升。

有报道称，美国和欧盟正接近达成协议，包括拟议对欧盟商品征收 15% 的基准关税，但可能给予豁免，市场情绪有所改善。本周早些时候，日本同意对输美产品征收类似的 15% 关税，较唐纳德·特朗普总统此前威胁的 25% 大幅降低。与此同时，财政部长斯科特·贝森特暗示，与中国的关税休战协议可能会在 8 月 12 日到期前延长，这进一步提振了风险偏好。

ActivTrades券商的高级分析师Ricardo Evangelista表示，风险偏好回升，主要受到美欧可能就关税达成协议的乐观情绪推动，加之美国失业救济申请数据好于预期，强化了市场对美联储不太可能很快降息的预期，从而对金价构成压力。

“市场仍存在不确定性因素……黄金在3,300美元附近有强支撑。如果市场再出现波动，金价有可能再次上行，”他说。

欧盟委员会周四表示，与美国谈判达成贸易协议“指日可待”；同时欧盟成员国也投票批准对价值930亿欧元（约合1,090亿美元）的美国产品征收反制性关税的预案，以防谈判破裂。

最新数据显示，上周美国初请失业金人数降至三个月低点，表明就业市场状况稳定。

与此同时，特朗普总统于周四罕见造访美联储，并在现场施压要求主席鲍威尔降息。特朗普告诉记者说：“我们的国家必须要降息……民众几乎不能买房，因为利率太高了。”

不过特朗普表示无意解雇鲍威尔。特朗普回应记者说，他认为对谈气氛很好，没有任何紧张气氛。询及不撤换鲍威尔的原因，特朗普说：“解雇鲍威尔是一个重大举措，我认为没有必要……我相信他会做出正确决定。”

距离美联储下周政策会议不到一周，市场普遍预计此次会议将维持利率不变。由于担心关税带来的通胀影响，官员们对进一步降息仍持谨慎态度。市场当前预期美联储最早可能在9月降息。

通常情况下，黄金在市场不确定性加剧或低利率环境中表现良好。

此外，现货白银下跌0.5%，至38.90美元，从14年来的高点回落，但本周仍有望上涨，累计涨幅约为1.9%。

黄金技术面分析

在日线图上，周四金价进一步下跌，并收于4月历史高点反弹的23.6%斐波那契回撤位3,377美元下方，该水平原为重要支撑，如今转为强阻力。不过，14日相对强弱指数（RSI）仍位于中轴线上方，目前在52附近，表明买方仍有希望。

多头若想重获优势，需重新站上3,377斐波水平。若能有效突破静态阻力位3,440，将有望开启持续上行趋势，进一步目标指向6月16日高点3,453。

若卖压再度增强，金价可能下探3,340区域，该处为21日均线和50日均线的汇合支撑区。再往下，下一关键支撑为此次上涨的38.2%斐波回撤位，位于3,297美元附近。