美国统计局“无法相信”后，华尔街更依赖“私人调查”：ADP就业、挑战者裁员人数等数据对市场愈发重要

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长期以来，华尔街一直使用挑战者裁员或ADP等就业统计数据作为补充信息源，但现在越来越多的人表示，这些报告将变得更加重要。供应管理协会的通胀报告或标普全球编制的制造业和服务业数据也将获得更多关注。华尔街策略师表示，他们将更严格地将官方数据与私人来源进行对比验证。

特朗普对劳工统计局(BLS)数据质疑并解雇其负责人后，华尔街投资者正考虑减少对政府经济数据的依赖，转而更多依靠私人机构调查。

特朗普此前声称BLS"操纵"了7月就业报告，并解雇了该机构负责人Erika McEntarfer。尽管白宫未提供任何证据支持这一指控，但投资者担心政府统计数据可能被政治化，从而影响其独立性和可信度。

8月23日，据报道，面对这种不确定性，华尔街正将更多注意力转向ADP Research的就业报告、Challenger, Gray & Christmas Inc.的裁员数据，以及供应管理协会的通胀报告等私人数据源。

分析人士指出，投资者并非质疑BLS数据的准确性，而是担心特朗普政府可能对这一长期被视为独立经济统计黄金标准的机构施加政治影响。多位华尔街策略师表示，如果政府数据被政治化，将降低市场对其信任度，并可能推高风险溢价。

华尔街策略师转向私人数据源

多位资深投资策略师明确表示将加大对私人数据的依赖。

IG Wealth Management首席投资策略师Philip Petursson表示，特朗普对BLS的动荡"让人质疑未来数据的有效性"。他担心政府可能开始将这些数字政治化，在这种情况下无法再依赖官方数据。

Jonestrading Institutional Services首席市场策略师Michael O'Rourke称，这种情况的"表象非常糟糕"，他计划今后更加重视私人数据源，特别是ADP Research的就业报告。

长期以来，华尔街一直使用Challenger, Gray & Christmas Inc.或ADP Research等私人公司收集的招聘统计数据作为补充信息源，但现在越来越多的人表示，这些报告将变得更加重要。

供应管理协会的通胀报告或标普全球编制的制造业和服务业数据也将获得更多关注。

Annex Wealth Management LLC首席经济学家Brian Jacobsen表示，"私人数据是官方数据的制衡，"他将密切关注参议院确认听证会，以了解特朗普的人选是否打算改变BLS数据的统计方式。

Evercore ISI首席股票和量化策略师Julian Emanuel表示，随着"政府数据日益成为问号"，转向私人数据正"获得越来越多的关注"。

数据政治化威胁市场信心

投资者普遍认为，一旦发现数据被政治化，私人数据源能够帮助他们快速识别问题。华尔街策略师表示，他们将更严格地将官方数据与私人来源进行对比验证。

Annex Wealth Management LLC首席经济学家Jacobsen表示，如果数据变得政治化，"我们会很快注意到"，因为私人数据源允许经济学家和策略师进行交叉验证。

Federated Hermes高级投资组合经理Donald Ellenberger警告，如果特朗普政府被视为干预报告程序或质疑其准确性，"政府报告的有用性将会降低"。他强调："信任是金融业的基石，一旦失去就很难重建。"

Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner警告，如果对数据信心下降，可能在边际上推高风险溢价，意味着估值略微降低、数据波动性增加。

尽管存在这些担忧，华尔街并未完全放弃BLS数据。定于9月5日发布的8月非农就业报告仍将是重大市场事件。但随着投资者感受到特朗普可能希望联邦数据支持其政治观点，他们正准备在必要时减少对政府数据的依赖。

值得注意的是，BLS数据本身并非完美。资金问题导致人员短缺和数据收集方法过时，资源紧张迫使该机构在某些情况下削减开支并更多依赖推算，使数据可靠性下降。调查响应率多年来持续下降，数据修正幅度也在扩大。