美联储官员隔空激辩：鲍曼要加快降息，古尔斯比呼吁谨慎

2025-09-23

美联储负责监管事务的副主席鲍曼周二表示，美联储在支持劳动力市场方面可能已行动滞后。若需求状况疲软、企业开始裁员，美联储或需加快降息步伐。

鲍曼在讲话中阐明，应重点关注就业市场潜在问题，且在很大程度上无需过度担忧通胀风险。她指出，当前招聘放缓，“委员会已到果断、主动采取行动的时刻，以应对劳动力市场活力下降及新显现的脆弱信号”。

“在应对不断恶化的劳动力市场状况方面，我们很可能已处于行动滞后的风险中。若这种状况持续，我担心未来我们需以更快速度、更大幅度调整政策，”鲍曼表示，“若需求状况无改善，企业可能不得不开始裁员。”

鲍曼由特朗普任命，且被提及可能成为美联储主席候选人。她上周支持美联储降息25个基点的决定，这比起从特朗普政府休假的新任美联储理事斯蒂芬·米兰较为谨慎，后者支持降息50个基点。

但鲍曼表示，对她而言，附带的货币政策声明提及“鉴于就业市场风险上升，未来可能进一步降息”，这一点至关重要。

“若经济如我预期般发展，上周的行动应是将联邦基金利率拉回中性水平的第一步，”鲍曼在向肯塔基州银行家协会发表讲话时称。

尽管最新点阵图的中值预期显示，美联储今年还将再降两次25个基点，但政策制定者对降息路径的分歧明显。

同日，芝加哥联储主席古尔斯比表示，鉴于通胀高于目标且呈上行趋势，美联储对进一步降息应持谨慎态度。

“若能驱散当前的滞胀阴霾，从长远来看，利率或许能以渐进节奏大幅下调，”古尔斯比周二在接受CNBC采访时称，“但通胀已连续四年半高于目标，且仍在上升，我认为我们不应在前期采取过于激进的宽松举措，需保持谨慎。”

古尔斯比表示，当前货币政策处于“温和限制性”状态。他补充称，芝加哥联储对劳动力市场的分析显示，目前市场整体稳定——尽管招聘放缓，但裁员率处于低位。

本周，逾12位美联储官员发表讲话，就“在美国就业市场可能迎来拐点之际，降息速度应多快、幅度应多大”展开持续辩论。通胀仍是担忧因素之一，政策制定者需找到一条利率路径：既能确保通胀回归2%目标，又不会对经济增长或失业率造成严重打击。

美联储主席鲍威尔将于周二晚些时候发表讲话。周一，多名官员表示，鉴于通胀仍比目标高出近1个百分点，他们对进一步降息仍持谨慎态度；米兰则称，鉴于特朗普政府的政策正改变人口结构、贸易及通胀动态，他会采取激进降息举措。

上周，美联储将基准利率下调25个基点，这是自特朗普本届任期开始以来的首次降息，也标志着美联储的思路转变——更重视就业市场出现的潜在风险。

而早在今年7月美联储维持利率不变时，鲍曼与同为下任美联储主席候选人之一的美联储理事沃勒就都投了反对票。