黄金迎45年最强涨势！盛宝：基本面稳固没有泡沫 回调即买入良机

 2025-09-25

盛宝银行分析师周三表示，在突破3800美元/盎司关口后，黄金价格正迎来自1979年以来最强劲的年度涨幅。得益于美联储降息、全球央行购金与ETF资金流入，以及持续地缘政治不确定性引发的强烈避险需求，今年迄今黄金期货涨幅已超40%。

盛宝指出："本轮涨势的速度表明近几周乃至数月的价格回调均属浅层调整，每次下跌都会迎来新的买盘兴趣，这种模式符合宏观基本面支撑的特征，而非单纯的投机性泡沫。"

与此同时白银涨势更为凌厉，在光伏产业与电气化进程的结构性需求推动下突破44美元/盎司，年内涨幅超过50%。盛宝称白银"兼具货币属性与工业属性的双重身份正持续创造优势"。

黄金期货周三从前一交易日的历史高点回落。投资者正等待本周即将公布的美国初请失业金人数和美联储青睐的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数，以寻找货币政策路径的新线索。美元指数当日上涨0.6%，令以美元计价的黄金对海外买家更为昂贵。

纽约商品交易所9月交割的黄金期货主力合约结算价下跌1.3%至3732.10美元/盎司，创8月11以来最大单日美元与百分比跌幅；9月白银期货收跌0.9%至43.777美元/盎司，两者结算价仍并列历史第三高位。