GDP强劲+初请骤降，黄金短线下挫近20美元！

2025-09-25

周四，美国公布的初请失业金的人数降至7月中旬以来的最低水平，这凸显了企业对裁员仍持谨慎态度。受益于消费支出，美国第二季度GDP增速创下近两年来的最快纪录。

数据公布后，现货黄金短线下跌近20美元，美元指数拉升近30点。

根据美国劳工部周四公布的数据，截至9月20日的一周内，初请失业金的人数减少1.4万人，降至21.8万人。该数据远低于彭博社对经济学家进行的一项调查预测的中值23.3万人。

截至9月13日当周，续请失业金人数减少2000人，经季节调整后为192.6万人。8月份平均失业时间从24.1周升至24.5周，为2022年4月以来最长，失业率上升至近四年来的最高点4.3%。

初请失业金人数的下降表明，尽管劳动力市场正在降温，但裁员人数相对有限。即使持续存在的经济不确定性抑制了招聘，大多数公司仍然选择留住员工。

尽管企业在囤积工人，但仍然不愿增加员工人数。保护主义贸易政策将美国的平均关税提高到了一个世纪以来的最高水平。劳动力需求低迷削弱了劳动力市场的韧性，促使美联储上周再次降息。

用于平滑数据波动性的四周移动平均值也出现下降，降至23.75万人。

此外，美国经济分析局周四发布的一份报告显示，经通胀调整后的国内生产总值（GDP），即衡量美国商品和服务产值的指标，按年率计算修订后增长3.8%。这比此前报告的3.3%的增幅更为强劲，并扭转了第一季度的全面收缩。

美国经济分析局还发布了对2020年初至2025年初GDP及相关数据的年度更新。该机构表示，虽然它纳入了更新、更完整的原始数据，但“无法获取”与公司和独资企业纳税申报单相关的某些统计数据。

在年度修正之后，美国实际GDP在2019年至2024年期间仍保持了年均2.4%的增速，修正幅度相对较小。这些数据描绘了一幅经济图景：美国经济从疫情的最初冲击中迅速反弹，此后进入了持续的稳定增长期，但通胀问题依然存在。

根据周四发布的8月独立数据显示，商业设备订单量强劲增长，而商品贸易逆差收窄幅度超出预期。