黄金与美股同一天创下历史新高，一场席卷所有市场的崩盘逼近？

2025-10-09

随着黄金价格创下新高，它仍可能是目前投资者应对美国股市创新高的最佳避险资产。

“关税、通胀、地缘政治不稳定，最近还有失业率上升，所有这些因素加剧了市场的恐慌情绪，而这种恐慌情绪正推动投资者涌向硬资产，”位于马萨诸塞州普利茅斯的Beta Industries独立财务咨询公司认证财务规划师Harley Lance Kaplan告诉《MarketWatch》。

这些恐惧情绪促使黄金期货价格飙升至前所未见的高度。恐惧和贪婪是两种“非常强烈的情绪，这使得投资者在做出任何财务决策时必须排除情绪因素，”Kaplan表示。

周三(10月8日)12月黄金期货合约收盘创下历史新高，达到4,070.50美元。而标普500指数也在当天创下历史最高收盘点位，达到6,753点。

对于标准普尔500指数来说，近期的关键因素是盈利增长以及稳健的第三季度财报；而对于黄金来说，投资者需要看到全球央行持续购买黄金，才能推动价格继续上涨。

U.S. Bank资产管理公司高级投资策略总监Rob Haworth对《MarketWatch》表示，“如果发生流动性危机，将对两个市场都构成挑战。”

然而，在2024年之前，黄金期货和标普500指数从未在同一天创下历史新高。根据道琼斯市场数据，自1975年以来，两者曾在2007年和2020年短暂达到或接近历史新高，但从未像过去几个月那样持续攀升。

Money Metals公司总裁兼首席执行官Stefan Gleason表示，然而，看到资产普遍上涨并不意外，因为这次黄金的上涨主要是由“去美元化”和投资者将资金从国债转移推动的。

他告诉《MarketWatch》：“黄金突破4,000美元，首次创下历史新高，这再次证明了它作为对抗法币贬值和财政不稳定的避险资产的角色。”

今年以来，黄金期货价格已经上涨超过50%。AlphaSimplex首席研究策略师兼投资组合经理Katy Kaminski表示，黄金通常被视为与股市相关性低或几乎没有相关性的资产。尽管如此，近期的短期相关性似乎有些正相关，因为股市和黄金价格都在同时上涨。

她解释道：“如果黄金被视为在股市情绪和增长数据良好的情况下的对冲或分散投资工具，它可能为投资者提供一个对冲或抵消股市情绪恶化的潜在风险的机会。”

然而，随着标准普尔500指数和黄金价格的持续上涨，市场观察人士开始变得警惕。

Marex分析师Ed Meir告诉《MarketWatch》，目前，许多市场处于“上涨模式”，黄金是其中之一。他表示：“即使股市下跌，我也不确定黄金是否会继续上涨，因为我们可能会看到一场席卷所有市场的崩盘。”

Meir还表示，“对熊市的最大问题是，市场上投放的所有压力都没有奏效。”他说，这些压力包括9月美元走弱、10月美元走强、通胀上升、就业增长放缓、中东局势紧张缓解，最近还有美国政府停摆。

他表示，目前尚不确定“最终的触发因素”是什么。随着股票和黄金价格都出现严重超买，市场可能会在该催化剂最终出现时迎来“大幅修正”。