铂金市场再现“白银式”逼空，现货溢价一夜翻倍

2025-10-23

贵金属市场再起波澜！在白银逼空风暴尚未平息之际，铂金市场出现极端行情，现货溢价一夜之间接近翻倍，正在重演本月白银市场的疯狂剧本。

近期白银市场的逼空风暴尘埃尚未落定，黄金本周又经历了剧烈的价格回调，如今贵金属交易员们正面临另一场戏剧性事件——这次轮到了铂金市场。

周三伦敦铂金现货价格一度飙升6.4%，达到每盎司1646.03美元，创下2020年以来最大日内涨幅。纽约商品交易所（Nymex）的铂金期货也有所上涨，但涨幅仅为4.1%。

伦敦和纽约的价格通常保持同步波动，因此两者价差如此扩大极不寻常。基准现货合约对期货的溢价达到每盎司53.45美元，较周二的28美元大幅上升。这种溢价的幅度表明交易者愿意支付大量成本来确保立即交付铂金。因此，这表明了真正的稀缺担忧，而不仅仅是投机性仓位。

这表明市场正在争抢实物金属，情况与本月白银市场如出一辙——机构和散户投资者都在蜂拥购入这一大宗商品。此前的白银恐慌曾推动现货价格飙升至创纪录水平，甚至超越了45年前亨特兄弟试图垄断市场时设定的基准。

道明证券大宗商品高级策略师丹·加利表示：“铂金市场正在严重收紧，错配程度已逼近极端水平，这引发了市场对另一场‘白银式逼空’的担忧。”

“此时出现铂金逼空尤其令人费解，”加利补充道，并指出全球供应本应充足。他强调，中国上月出口了14万盎司铂金产品，创下自有数据记录以来的最高水平。“然而，体系流动性显然正承受压力。”