黄金与白银迎来常规修正性反弹

2025-10-30

周三（10月29日）美国午盘交易时段，黄金与白银价格走高，但较早盘高点有所回落。此次上涨属于修正性反弹，此前市场经历了强劲抛售压力，导致图表出现明显技术破位，暗示短期市场顶部已形成。此外，今日美国降息这一基本面利好因素，也对贵金属市场起到支撑作用。12月交割的黄金期货（通常高于现货金十几美元）价格盘中上涨47.70美元，报4030.50美元；12月交割的白银期货价格盘中上涨0.866美元，报48.20美元。

美联储公开市场委员会（FOMC）于周二上午开启会议，今日下午将公布会议声明，并由美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。市场普遍预期，FOMC今日下午将宣布连续第二次降息25个基点。尽管降息已在市场预期之内，交易员与投资者仍将密切关注FOMC会议声明及鲍威尔的新闻发布会，以寻找未来数月美国货币政策走向的新线索。

当前美国政策制定者对利率前景的分歧日益加大，交易员正期待通过鲍威尔的讲话确定下一步操作方向。劳动力市场走软为降息提供了支撑，但核心通胀指标仍远高于目标的经济数据，又使这一局面变得复杂。互换合约定价显示，投资者已完全消化周三美联储降息25个基点的预期，并预计到明年7月前还将有三次降息。不过，鲍威尔的言论可能会改变这一预期，进而可能推动美国国债打破当前的盘整态势。

今日关键外围市场数据显示：美元指数走高；原油价格企稳，交易于每桶60.50美元左右；基准10年期美国国债收益率目前为3.99%。

技术分析

12月黄金期货：多头的下一价格目标是推动合约收盘价突破4100.00美元的关键阻力位；空头的短期价格目标则是将期货价格压至3800.00美元的关键技术支撑位下方。第一阻力位看向4050美元，进一步阻力位为4100.00美元；第一支撑位为4000.00美元，进一步支撑位为隔夜低点3930.00美元。

12月白银期货：多头的下一价格目标是推动合约收盘价突破50.00美元的关键技术阻力位；空头的短期价格目标是将期货价格压至45.00美元的关键支撑位下方。第一阻力位看向今日高点48.51美元，进一步阻力位为49.00美元；第一支撑位为隔夜低点46.92美元，进一步支撑位为本周低点45.51美元。

注：黄金市场主要通过两种定价机制运行。第一种是现货市场，报价适用于即时购买与交付；第二种是期货市场，定价针对未来特定日期的交付。受年末仓位调整及市场流动性影响，目前芝加哥商品交易所（CME）交易最活跃的黄金期货合约为12月交割合约。