威尔鑫日评：美元冉冉反弹，金价气息奄奄

威尔鑫投资研究中心   2007-05-31

美元
周三美元指数以82.32点开盘，最高上试82.52点，最低下探82.27点，报收于82.45点，较前一个交易日上涨12点，涨幅0.15%，日K线呈一条高位强势调整的小阳线。

周三美元总体呈震荡上扬走势。此前中国上调印花税税率导致中国股市周三重挫，但美元亚盘经过短暂回调消化这一不利消息后，在欧洲盘中逐步走高。进入美国盘面后，由于市场大多预计稍后公布的美联储公开市场委员会(FOMC)5月9日利率会议纪要将显示美联储继续维持对通胀的忧虑，美元因此维持上扬的升势行情，并在隔夜凌晨1点上试至82.52点的当日高点。此后美元稍许回档，但隔夜凌晨2点美联储公开市场委员会5月9日利率会议纪要正式出炉且符合市场预期，美元便企稳进入盘整行情，并至纽约尾盘以小阳报收。

备受市场关注的美联储公开市场委员会(FOMC) 5月9日利率会议纪要终于在北京时间周四凌晨2点公布。此次美联储公布的上次会议记录重复了决策者的观点，即通膨仍为首要关切问题。利率会议纪要显示，尽管美联储依然认为经济增长风险处于下行，但经济下行风险已经有所减弱，且核心通胀依然处于不合理的高位之上，因此所有委员强调通胀必须进一步下降。利率会议纪要还显示，房市修正在今年多数时间里可能会“严重”打压经济活动，但次级抵押贷款问题相对受控，因此美联储对美国经济前景变得更加乐观，预计今明两年经济将加速增长。美联储公开市场委员会上次的利率会议纪要，明显传达出由于对通胀水平的关注，因此维持现行利率或者加息可能才是以后美联储要考虑的货币政策手段，这令此前市场对美联储在今年内降息的预期几乎降至冰点。利率期货走势显示，目前预计美联储在年末降息25基点的机率已不足五成。一些经济学家甚至开始预计，美联储最终将选择升息，步入欧洲央行(ECB)，英国央行(BOE)和加拿大央行(BOC)的升息阵营。

周三因美联储利率会议纪要显示通胀仍是美联储目前观注的首要问题，继续弱化了美联储降息的市场预期，美元受此支撑持强，高位强势整理的格局没变。周四将有初请失业金人数和第一季度国内生产总值(GDP)数据出炉。经济学家预计，美国初请失业金人数可能将再次出现温和上扬，而第一季度国内生产总值(GDP)会略微向下修正。这总体都不利美元，那么预期是否与实际相吻合，今晚便会知晓，料美元的短期走势也可从中得到初步判定，投资者可密切关注。美国劳工部将于北京时间周四20:30公布初请失业金人数，同一时间美国商务部(Commerce Department)将公布美国第一季度国内生产总值(GDP)。

美国贸易保护主义再现升温之势，美国商务部(U.S. Commerce Department)周三表示，将对中国出口美国的蜡光纸(glossy paper)征收99.65%的临时反补贴税。在此以前，美国商务部已一改数十年的政策，3月30日宣布对中国出口美国的铜版纸征收20.35%的临时反补贴税。突显了中美经贸关系更趋紧张的风险，也预示着美国贸易保护主义的逐渐抬头。由于人民币汇率这一关键议题上未能取得具体进展，上周结束的中美战略经济对话(SED)中美之间的共识有限。因此美国周三的做法，我们认为是美国国内那些对中国持批评态度的议员要求对中国采取强硬态度的具体体现。贸易保护主义的升温，对美元中期走势不利。

技术面上，周三美元强势收升且盘中突破了82.50点的近期关键阻力点，总体看来，基本面的利好另美元的强势整理行情没改。目前各短期的技术指标，趋势性指引也不明显。如我们昨日的日评分析一样，目前美元强势真理的势头以令交投区间不断收窄，市场中多空双方争持似乎已到白热化阶段。因此，短期技术指标方面的作用可能会较弱，而基本面的指引会显强。因此今晚公布的初请失业金人数和第一季度国内生产总值(GDP)，以及明晚公布非农就业人数等对美元走势有重要影响的一线数据预计将决定美元短期走向，投资者应重点予以关注。预计日内美元上行的阻力位仍会在82.50点附近，下跌支撑位在82.30点。
 
黄金
周一国际现货金价以656.20美元开盘，最高上试658.80美元，最低下探651.60美元，报收于652.45美元，较前一交易日下跌3.5美元，跌幅0.53%，日K线呈一条低位回档趋软的小阴线。

周二国际现货金价亚盘总体维持先扬后抑的整理行情，至欧洲开盘，金价从亚市尾盘的弱势中小幅反弹上。但后在美元持强的拖累下，金价开始出现回档下滑。美国盘面，由于美元继续持强，金价受抑将跌幅放大。而隔夜盘后，由于美联储公开市场委员会的利率纪要利好美元，金价的反弹动能因此被封杀，致使金价最终弱势收软。

周二受美元持强的拖累，金价继续弱势整理。亚洲盘面，虽然受实际需求和投资者低价买盘带动，金价略为走高，但进入欧洲盘面后，金价明显受到关联美元走强的抑制而走软。而在本周稍后两个重要的美国经济报告出炉前，由于投资方向难以确定，因此市场的情绪稍有谨慎，盘中交投也较为清谈。近期对美联储年内将维持利率不变的预期增强，市场看涨美元人气高涨，导致黄金市场人气持续低迷。从技术面分析，目前美元和金价均经历的多日横盘整理，短期都有趋向性选择的要求。鉴于目前金价与美元关联密切，而近期美元走势受基本面指引明显，料金价短期走势也会随美元趋势的明朗而见分晓。

另受中国跳高印花税税率的不利消息打压，中国股市周三大幅暴跌。但由于市场人士认为，中国政府此次动用财政政策降温股市旨在防止以后股市出现更大幅度的调整，这将有助于股市的长期建康发展，因此中国股市的此次调整似微风拂过平静的水面，未荡起一丝涟漪。美国股市甚至因美联储(Fed)利率会议纪要重新燃起了投资者的做多热情，收盘全线大涨，标准普尔500指数收盘更是创下7年历史新高。全球股市的2月27日“黑色星期二”没有再度重新上演。现货金价受到的影响也不明显。

原油期货方面，受壳牌石油公司(Shell)日产量15万桶的尼日利亚Bonny Light油田关闭提振，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三自周二大跌中反弹回上，小幅收升。但伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货因预期美国原油和汽油库存增加而周三继续下滑。近期围绕美国汽油供给能否满足夏日高峰季节需求的预期，令油价走势跌宕起伏，至于汽油产能恢复是否能够满足夏季用油需求还有待观察，但周三美国能源部称，准备在飓风季节来临之前动用石油储备，已给高油价降温的消息，可能会对中期油价构成压力。另尼日利亚武装分子近期表示，他们将考虑尼日利亚新总统Umaru Yar'Adua提出的停止敌对行动的建议，这也会缓解市场对原油供给持续性的担忧。因周一阵亡将士纪念日，美国休假，原本周三公布的美国每周能源库存数据将推迟至今晚发布。分析师预计，因在阵亡将士纪念日前炼厂加快生产，美国上周汽油库存将连续第四周增加。预计汽油库存增加130万桶，原油和馏分油库存分别增加70万桶，炼厂产能利用率再增加0.6个百分点。美国能源资料协会(EIA)将于今晚北京时间20：30分公布上周能源库存数据。

技术面上，周三金价的静淡的交投中收跌，弱势格局不改。盘中金价虽受逢低买盘进入市场人气有所改观，但美元的走势对金价构的关联指似乎引更胜一筹。目前金价已在半年线附近已盘整数日，上行和下破均有可能，这总体还是要取决于基本面和关联市场的指引，技术指标信号的指引会偏弱。预计日内金价上行的第一阻力位在658美元附近，在往上是661美元。下跌的支撑位在650美元附近。

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