政策利好推动黄金牛市延续

　　连涨7天后，短期回落风险加大

　　□本报记者 刘伟  2010-8-7 【今日早报】

　　本周二，人民银行、发改委、工信部、财政部、税务总局、证监会联合出台了《关于促进黄金市场发展的若干意见》（简称《意见》），明确提出了未来国内黄金市场的发展规划。《意见》首次提出发展黄金市场，满足投资者多样化的投资需求，同时，详细提出了一系列发展黄金产业和黄金市场的规划。在业内人士看来，《意见》对黄金产业的发展将产生十分积极的正面影响，对金市在短期和长期都是大利好。

　　受此消息刺激，国内金价在周三一度大幅上涨，国际黄金期货也是连续7个交易日上涨，不过在连续冲击1200美元都未能站稳后， 后市黄金价格回落的风险加大。“目前黄金仍然处于调整趋势中，短期的反弹后将在本周重新展开调整，不过中长期依旧值得看好。”黄金投资公司的分析师何炜华指出，短期的强势反弹更多是受利好因素影响，但本月金价还将会调整，投资者依旧可以耐心等待低吸的机会。

　　黄金市场迎来“黄金机遇”

　　“《意见》将有力提升国内黄金市场的需求，特别是民间对于黄金市场的需求潜力。”交银国际分析师罗荣晋表示，“此次出台的政策将有利于引导更多的民间资金进入黄金市场，改善过去国内居民投资渠道狭窄的不利局面。该意见对于实现国内民间投资结构多元化有着积极意义。”

　　2003年，四大国有银行成为首批获准开办黄金进口业务资格的银行；时隔7年，央行重新开闸批准商业银行开办黄金进口业务。包括上海银行在内的四家银行，成为新一批获央行批准开办黄金进口业务的银行。“年底之前估计会有更多的商业银行获得资格！”何炜华说，商业银行获批进口黄金业务，扩大了整个黄金市场进口规模，有助于增强国内黄金市场的流动性。

　　中国黄金协会副会长张炳南表示，和债券、股票等信用类金融产品相比，黄金不存在信用上的风险；此外，差不多所有人都认可其价值，因此能在全球任何一个市场变现；目前黄金买卖容易，交易费用很低，投资者主要是用其来对抗通货膨胀。金顶黄金投资集团总裁兼首席投资官陶行逸表示，政府促进黄金市场发展的计划表明，新兴市场的黄金投资需求正在急剧增长，而经济强劲扩张带来的居民可支配收入增长以及出于对冲通胀的需求，中国的黄金消费需求位居全球前列。这项政策的出台将会使得中国的黄金市场迎来发展的“黄金机遇”。

　　多项创新投资品种将面市

　　上海黄金交易所最新发布的《2009年中国黄金市场报告》显示，去年上海黄金交易所交易规模创历史新高，黄金成交量4710.82吨。投资者对黄金的热衷越来越强烈。目前黄金市场上除了实物黄金外，还有纸黄金等多个品种可以投资。最新消息显示，上海黄金交易所正在积极推进四项创新工作:推动交易型黄金凭证上市、加快钯金交易品种挂牌、开发黄金支持债券、研究推出黄金现货期权方案。 

　　在这四项工作中，突破最大的当属目前上海黄金交易所的重头戏“交易型黄金凭证”。据悉，这一由黄金交易所和某证券交易所联合研究的品种，目前已经过“三审”，可能成为最先面世的创新品种。这种实物黄金证券化的产品，以黄金交易所上市的标号为Au9995的标准金锭实物黄金为基础资产，追踪现货黄金价格的黄金现货产品，每手交易单位对应10gAu9995品种实物金，投资者可以向上海黄金交易所申购凭证份额或赎回。该产品的推出，将使得银行、保险、基金等原本无法进行实物黄金交易的金融机构能够开展黄金交易。

　　“政府逐步改善居民的黄金投资渠道，势必将推动中国黄金需求的上升。”恒泰大通黄金公司总经理王志斌认为，在未来10年内，黄金有希望成为国内居民家庭储备投资的重要渠道。华创证券研究员张雪川也认为：“黄金交易渠道、参与方式和参与方数量的松绑，将导致中国黄金投资需求的大幅上升。而正是黄金投资需求的持续增加，推动金价连续增长了9年。” 

　　金价短期调整后势仍看好

　　针对本周黄金价格的连续上涨，多家国外媒体都认为和我国开放黄金市场有关。《德国金融时报》网站发表题为《中国的黄金改革引发价格幻想》的文章，文章指出，中国银行开放黄金市场将促进黄金价格走高。文章进一步分析认为，世界经济危机和欧债风暴的背景下，中国人迫切寻求通过买黄金投资保值，其次中国是世界最大的黄金出产国，即便黄金价格走高，中国人未来投资黄金的需求仍坚挺。美国《华尔街日报》网站报道指出， 当前黄金价格逐渐走高，这依赖于一则消息的支撑，那就是中国正采取行动扩大其黄金市场。

　　“无论是从基本面还是技术面来看，本轮金价的调整应该都还没有结束。”何炜华告诉记者，本身黄金价格在前期连续调整后也需要一个反弹，利好消息的刺激只不过让反弹走得更远了点，但即使是这样，金价依旧无法站上1200美元大关。而从历史上看，夏季也往往是金价调整的时间，因此金价在短期反弹后将继续调整。不过他同时指出，从中长期看，金价依旧维持在上涨趋势中，值得看好。

　　威尔鑫投资公司首席分析师杨易君也认为，虽然本周金价周K线呈现出一根调整后企稳回升的小阳线，但经过连续反弹，最多脱离低点约50美元。但正所谓，机遇在悲观中失去，希望在危险中诞生。在不少人看到希望时，投资者反而心生谨慎。阶段性市场还会有所动荡，但再见调整新低的可能性日渐渺茫。