央行宣布加息 美元涨黄金跌

2010 年 10 月 20 日　星期 三 【西部商报】

央行宣布加息

　　美元涨黄金跌

　　昨晚，在国内央行宣布加息之后1小时内，美元指数加速上涨，国际金价激挫，从1370美元附近大幅下跌至最低的1352美元附近。威尔鑫首席分析师杨易君认为，人民币利率上调可能缓解短期人民币升值压力，但可能进一步激发境外热钱涌入。  

　　杨易君称，人民币存贷利率的上调应该大大超出市场预期。市场原本预期在当前人民币对美元升值的大背景下，中国央行中短期内可能不会上调人民币存贷利率，但周三却意外宣布上调利率。此次加息后，这会缓解市场对人民币延续升值的预期，故美元动态走强，而金价在美元走强中对应承压。

　　杨易君认为，这应该是吸收全球货币又一轮扩容背景下，市场越来越大的流动性，防止过剩的流动性对中国资本、资产市场的冲击，防止货币扩容背景下的通胀风险，并非预防经济过热。故这次人民币存贷利率的上调是一种金融调剂手段，不是经济调剂手段。人民币利率上调可能缓解短期人民币升值压力，但可能进一步激发境外热钱涌入。“加息在一定程度上能够抑制房地产市场的投机，符合当前政府希望能够稳定房价的意愿。但是，境外热钱进入境内寻找机会往往不需要借助贷款，故在采取上调利率的安内措施时，还必须要有尽可能堵住热钱进入通道的攘外举措。”

　　他称，当前流动性泛滥是一种全球态势，各国都竞相希望本币贬值，以获得在国际贸易竞争中的优势。全球过剩的流动性必将引发对有限资源的价格重估，这次人民币利率上调是希望吸收中国内环境的流动性，不会改变全球外环境流动性泛滥的实质，故人民币利率的上调应该不会影响对资源价格的重估进程。黄金、大宗商品的中期强势不会因为人民币升值而逆转。甚至，对国内近期走强的资本市场抑制也或将短暂。（本报综合）