晶报记者 易少龄 余彦君

  昨日是央行加息第一天。面对加息利空，很多投资者担心的“大跌”并未出现，沪深双双低开后随即展开猛烈反弹，盘中均创本轮反弹新高。不过，加息后市场心态已现分歧，午后沪指一拨快速跳水，最终以红盘小幅上涨报收，再次站上３０００点。分析人士称，加息不改市场中长期趋势，加息首日股市“震震”或许更健康。加息带来的震动效应波及到其他市场，昨日人民币对美元汇率大跌２０１个基点，国内金价昨日也集体大跌。

  股市

  股指“震震”后继续上行

  在意外加息利空打击下，昨日早盘市场大盘跳空低开54点。

  从全天表现来看，两市全日总体呈现低开高走的态势，并刷新本轮上涨反弹以来的新高，沪指收盘仍站上3000点整数关口上，沪市和深市涨幅分别达到0.07%和1.23%。

  华富基金研究部分析表示，1993、1994年加息造成股市大跌，当时正处于通胀快速攀升，固定资产投资过热的大背景下，当时货币进行全面紧缩，2006、2007年的加息并未阻滞牛市的步伐，当时正处于经济上升周期。本次加息的时点是处于经济回升过程中，更类似于2006、2007年的加息，不会改变市场的上升态势。对A股市场而言，在人民币升值背景下，估计市场在意外加息后会出现短线振荡，然后保持上升态势。

  信诚基金有关人士指出，此次加息消除市场对中国经济健康增长的担心，经济向上的趋势并没有改变。市场或将在震荡中上行。广发证券认为，由于加息后将使热钱的流入更为快速，不排除近期仍有新的调控政策出台的可能，单次加息对市场影响不大，若由此进入加息周期将对市场形成持续性压制。

板块 表现 分析

地产 昨日遭受重创，早盘地产个股全线低开，其中保利地产、招商地产盘中一度接近跌停，板块内9成个股收阴，地产板块整体处于跌幅榜首位。 由于加息对地产股总体上是利空，地产股短期内仍会有压力。华安基金分析指出，加息一方面令开发商面临更高的资金成本，另一方面购房者也成本增高，预期影响下的需求会受到一定的抑制，对房地产股短期走势构成制约。但在无法形成加息周期的条件下，加息意味着房地产又获得了一个暂时的政策窗口期，市场预期也将逐渐稳定。

航空纸业 昨日急涨，早盘南方航空、中国国航、东方航空快速冲高，盘中最高均超过5%。造纸板块表现更明显，其中贵糖股份涨停，太阳纸业、博汇纸业、凯恩股份涨幅较大。 市场人士认为，加息带来的热钱压力加大，推高市场流动性或进一步加剧的预期。而航空股、纸业股等人民币升值概念股被市场看好。

保险 保险股昨日受到主力资金的追捧，中国平安昨日大涨近7%。 对保险股来说，加息将直接提升保险公司在银行存款、债券投资以及贷款的净收益率，使保险公司的回报率趋于上升，作为受益板块。

  汇市

  人民币升值速度将明显放缓

  经历1个多月的连续下跌后，美元指数随着人民币加息迎来反弹，这也使得人民币对美元汇率大幅下跌。昨日，央行委托中国外汇交易中心发布的数据显示，人民币对美元汇率中间价昨日报1美元对人民币6.6754元，较10月19日的6.6553元大幅下降201个基点，重回踏回6.67关口内。人民币短期内的升值压力有所缓解。

  人民币加息，何以致使美元大幅反弹？人民币加息实际上是传递了一个信号——中国正主动回收流动性，以此来降低通胀的风险。“人民币加息后，市场担心中国经济增速将因此放缓并可能影响全球经济复苏，风险厌恶情绪随即上升，导致美国国债以及避险货币美元则受到追捧，美元指数周二夜间顺势上破78.00位置，最高一度触及78.35，3年期和5年期美国国债价格均走高，高风险资产如股票、原油、商品货币等则遭抛售。”中行深圳分行一位分析师称。

  尽管美元未来贬值预期不改，但伴随美元止跌回升，人民币对美元短期内的升值压力已大大减弱。人民币加息前，美元对人民币汇率中间价已连续两日上涨，由10月15日的1美元对人民币6.6497元升至19日的6.6553元，上涨了56个基点。

  安信证券认为，人民币汇率升值速度在11月后可能将出现明显放缓，9月初以来在国际压力大幅增强、美元指数贬值的背景下，人民币兑美元快速升值超过2%，年升幅超过10%。在11月美国中期选举后，随着国际压力的减轻以及央行加息的举动，人民币兑美元汇率升值速度可能将出现明显的放缓。

  楼市

  新房或将降价销售

  面对近3年来的首次加息，深圳一些房地产公司纷纷研究应对措施，有房地产公司表示，不排除对现有楼房进行适当的降价销售，以便尽快回笼资金，应对今后的局势变化。

  深圳某大型房地产企业的负责人昨日告诉记者，因为曾经经历过银行加息的情况，所以不会过度担心，而且这次加息幅度比较小，因此他们认为对公司影响不大。

  相对于大型房地产公司的平静心态，这次央行的突然加息对深圳中小型房地产企业可谓“雪上加霜”。一小型房地产公司负责人向记者表示，限贷令、“限购令”已经是措手不及。加息对于中小型房地产企业而言，不仅是突然，还将会使深圳楼市的观望气氛更加浓厚，原本已经回暖的楼市将再次长时间进入观望期。不知道政府还会出台什么样的政策，也不知道房产税的最终细则，如果楼市一直延续这种观望的氛围，中小型房地产企业的资金链一旦出现问题，为了回笼资金，降价销售就成为了必然的选择。

  （晶报记者 游细平 温婷）

  金市

  金价牛市是否就此终结？

  人民币的意外加息，令国际金价自9月中旬启动的快速上涨趋势戛然而止。

  周二夜间，在人民币加息消息发布后，国际金价随美元大幅反弹而重挫，盘中一度下跌40美元/盎司。报收1332.55美元/盎司，较周一大幅下跌35.85美元，跌幅2.62%，日K线呈现一根大幅下跌的长阴线。

  昨日亚洲盘中国际金价一路反弹，到欧洲盘交易时段已反弹至1340美元/盎司附近，但反弹幅度有限。上海金交所昨日所有的现货品种均以大跌报收，Au9999收于287.59元/克，下跌5.03元/克，Au100g收于287.99元/克，下跌5.51元/克。

  国际金价的大跌，让投资者难免担忧，黄金牛市是否就此终结？昨日，多位分析师在谈及金价走势时均表示，虽然金价的调整已经开始，但中期依然值得乐观。

  华地贵金属研究中心分析师杨红升称，从技术上看，金价还有下跌空间，但在美国经济复苏乏力，并且在下月美联储利率会议上可能重启定量宽松货币的影响下，黄金的中长期上涨趋势还没有改变。

  世元金行黄金分析师杨涛称，金价这轮自9月14日以来的加速上涨，驱动因素主要为对美二次量化宽松的预期。目前看美元反弹只是阶段性的，长期弱势会继续维持，中长线金价仍以上涨为主。

  西汉志分析师修成才认为，由于美国还没真正做出紧缩表态，在国际黄金市场中还不会形成持续恐慌，金价只是由于买入者的减少而保持一段时间的低迷，1300美元-1350美元/盎司将成为主要是调整时间运行的空间。

  威尔鑫首席分析师杨易君称，金价至7月28日1156.9美元见底以来，最大涨幅约230美元，单边绝对上涨后，自然会迎来“结构性调整”，这个结构性修正后，黄金将迎来新阶段的中期上行，金市依然存在极佳中期机会。对“非保证金”交易的投资者而言，逢金价大幅回调买进黄金并中期持有应该是不错的中期选择。

  【预测】

  人民币已进入加息周期？

  “本次政策利率的调整显示出决策层达成共识，即进一步抑制资产通胀压力，从长期存款利率提升幅度更高，如5年期存款利率提高0.6个百分点，表明央行希望带动储蓄和存款意愿回升的意图。”渣打银行昨日发布的报告称。

  从管理CPI通胀走势的角度来讲，今年年初，随着CPI同比增速转正时，央行即可出手提高利率。渣打银行在报告中称，相较8%-10%的经济增长率，中国实际利率一直处于过低水平，助推资产通胀上升的问题，经生产者价格指数通胀调整的一年期实际贷款利率在今年2到7月间一直位于负值区间，8月份仅升至0.99%，所以尽管中央推出提高购房首付比率以及限制购房套数等房地产调控措施，房价并未明显回落。如果利率水平维持低位，未来几年内或将产生全国范围内的房地产泡沫。

  本次加息会对股市和楼市的购买情绪产生一定的冲击，但0.25个百分点的加息幅度并不能解决问题，但如果资产价格未能做出反应，预计央行还将继续加息。

  此前，渣打预计央行将于2011年上半年加息两次，目前该行仍维持这一观点。该行认为，央行未来一两个月的时间里观察、评估此次加息的影响。

  南方基金首席策略分析师杨德龙称，本次加息并非是因为经济过热，是为了应对连续几个月通胀持续上升态势，也是对房地产调控的加码。本轮通胀主要由农产品价格上涨导致，并不是经济过热，而本次加息具有较强的非对称的特点，对抗短期通胀的作用最为突出，从中长期贷款利率仅调增0.20%看，央行对经济增长不利影响仍有顾虑，经济增长实际上是具有下行风险的，所以不会连续加息，现在还不能说人民币已进入加息周期。