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金價將從全球金融戰爭升級中上揚-美国【中华商报】 |
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2010-11-07 22:50:12
来源 --
作者
國際黃金市場周評:金價將從全球金融戰爭升級中上揚 November 6- November 12， 2010 二○一○年十一月六日至十一月十二日 作者: 楊易君 美国【中华商报】 12‧投資 PDF：http://enewspaper.chinesebiznews.com/enews/business_ 【本報特稿】本周國際現貨金價以1360 美元開盤，最高上試1394美元，最低下探1325.2 美元，截至週五午盤時分報收1387.3 美元，較上個交易週上28.4 美元，漲幅2.09％，週K 線呈現一根再創歷史新高的中陽線。 儘管本週歐美重要經濟數據不少，但相對於美聯儲利率決議及關於第二輪量化寬鬆（QE2）消息面刺激則顯得黯然。本周美聯儲高調宣布執行QE2，令美元再度破位大幅下行，金價再創歷史新高，歐美資本市場，全球大宗商品全線大漲。關於後市，筆者以為黃金、大宗商品為主的資源價格將繼續面臨全球貨幣進一步釋放背景下的重估走高。 在美國高點宣布QE2 之後，日本及歐洲將進一步效仿，即全球主流貨幣的進一步釋放必將升級。歐洲央行週四表示，該行管理委員會在月度例會上決定維持所有官方利率不變。英國央行宣布維持利率在0.50% 不變，維持2000 億英鎊的資產購買規模不變。但日本央行可能將在周四和周五兩天會議後出台新一輪買債行動，日本稍早已宣布過購買債權的量化寬鬆舉措。 在美國新一輪高調量化寬鬆的政策背景下，美元的中期貶值幾乎不用質疑。 龐大的貨幣注入不能明顯進入實體，那還能去哪裡，唯有繼續吹金融市場的泡沫。全球大宗商品、黃金必將面臨價格不斷走高的價值重估。而金融大鱷必將利用金融市場的“天時、人和”順勢煽風點火，智缶薮蟮耐稒C獲利。廣大投資人能夠謹慎看待的就不可能是真正泡沫，真正泡沫必將令投資人全面狂躁，這是金融大鱷戰略撤退的必需環境。 近8 年來，不少機構在金價從250 美元回升至350 美元上方時，就開始討論黃金市場的泡沫。目前金價已經接近1400 美元，黃金泡沫論似乎更有“市場”，但其未必知道什麼是真正的泡沫。回顧1980年的黃金泡沫，在1980 年1 月14日～ 18 日的一周內，從660 美元下方上漲到870 美元，一周最大漲幅超過200 美元。而在1978 年4 月，金價最低僅約160 美元。即1978年4 月到1980 年1 月的一年多時間，金價上漲超過5 倍。故在當前金市沒有出現“瘋狂”表現之前，我們都不能根據泡沫論盲目做空。即使金價很快上行至1500 美元，甚至1700 美元，乃至2000 美元，筆者都不會感到奇怪。看看百年難遇的全球金融環境就知道。 回到黃金市場，筆者將主要引用10 月31 日的專業報告內容，重點解析當前美元和黃金市場中的對沖基金資金動向。上週對沖基金在美元外匯期貨市場明顯回補美元多頭，在黃金期貨市場進行多頭減持，但筆者告訴投資者那是個“陰陽局”，對沖基金在場外進行了更大規模的反向交易。本周金價存在二次調整下探1330 美元的可能，這可能配合美元的反彈及受美國低調公佈QE2 的消息面打壓。確實，金價回到了1330 美元下方，但這是受金市本身營造的區間整理盤壓影響，並非美國QE2 的影響。金價回探1326 美元後的回升相當迅速，在美元弱勢綿綿的破位刺激下，金價選擇了強勢突破，我們維持對中期金市樂觀的判斷。 回到市場資金動向（引用10 月31 日專業版報告），上周無論美元還是黃金市場的資金動向信息都非常有戰略參考價值。從美元市場資金流向來看，上週對沖基金進一步在場內回補美元期貨多頭，這是可以通過官方報告展現給投資者看的——看吧，對沖基金已在作多美元了，美元還會下跌嗎！而如果11 月3 日美聯儲低調的QE2 消息出爐，必將進一步激髮美元的反彈。投資人會認為，看來對沖基金還是對的，美元不會下跌了，美元將開始上漲了，進而參考官方公佈的對沖基金交易信息作多美元。但很不幸，對沖基金配合低調的QE2 消息開始引散戶入局了，所有作多美元的散戶都成了對沖基金的對手盤。你以為對沖基金真在作多美元嗎，那是做給散戶看的。從我們獲悉上週對沖基金在場外的隱形交易信息來看，對沖基金上週在美元市場中的交易戰略是“明多暗空”，它們在場外做了更多美元空頭，而我認為其場外隱形的美元空頭才是真正戰略性質的。故11 月上旬美元可能反彈或反彈維持區間整理，但這仍是中期做空美元的時機，並非美元中期趨勢的反轉。金價還應該區間回落，1130 美元下方是應該見到的，但1120 美元附近或是區間底線。 黃金市場，首先從上週盤口觀察，在美元面臨明顯的上漲和下跌時，金價時而體現出相對於美元滯漲，時而又體現出相對於美元指引的調整抵抗。即金價似乎並未做好再度延續中期上行的充分準備。但為何上週五金價最終形成明顯的大幅上漲格局呢，我們也早就作出過判斷——主要為了10 月的月度收盤。如果10 月的月度收盤留下長長上影線，形成見頂意義極其明顯的射擊之星，將非常不利於11 月多頭氣勢的鞏固。所以，儘管（上週五）10 月末的最後一個交易日，金價在第一次沖擊1352 美元遭遇強大拋壓阻擊之後還能再度頑強收高，可見10 月月度收盤的重要性。而再度突破1350 美元的壓力選擇時點，為近乎已經交投清淡的隔夜凌晨1 點也頗有講究，尾盤收高時需要的推動能量更小，空方也沒有時間或無心再於日內進行反擊，進而使得主力需要的形態定格。故很多時候，在隔夜凌晨1 點後的金價明顯異動都顯得比較虛偽，可靠性不強。 上周金市資金信息同樣非常有戰略價值：儘管對沖基金在場內表現出無心作多的姿態，但對沖基金卻在場外大量作多黃金，我們獲悉對沖基金場外作多黃金的交易量很大，這代表對沖基金對黃金中期牛市的戰略遠見。但是，與對沖基金在美元期貨市場一樣存在異曲同工之妙的是，對沖基金刻意在場內留下了做空的痕跡，就好像對沖基金刻意在場內留下了作多美元的痕跡一樣。這就是對沖基金大鱷愚弄市場的“陰陽手法”（專業版引用完畢） 故無論從當前發達國家新一輪貨幣集中大量釋放的基本面，還是金價本身技術面，以及對沖基金在外彙和黃金市場中的本質動向來看，金價都將面臨中期進一步上漲的格局。而關於中期目標，我們在第一輪漲勢結束就已早有展望，中期戰略持有多頭必將迎來豐厚回報。 作者：本報特約撰稿人楊易君，威
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