金价震荡下行 可能只是“假摔”

日期:2011-01-22    威尔鑫投资首席分析师 杨易君 【厦门晚报】

行情：本周国际现货金价以每盎司1361美元开盘，最高上试每盎司1378.8美元，最低下探每盎司1343.6美元，截至周五午盘时分报收每盎司1348.5美元，较上个交易周下跌11.15美元，跌幅达0.82%。

    解读：本周没有重要数据出炉，消息面也相对平静。评级机构似乎在进一步渲染欧债危机氛围，但美元表现出越来越大的下行压力。与此同时，黄金与白银并未在美元震荡下行中获得上行动力，而是进一步调整。

    金价的阶段性调整是技术面需求，并非投资者对黄金避险属性与需求发生了根本性转变。2011年是全球货币泛滥的一年，黄金仍将发挥货币泛滥背景下的保值避险属性。

    新兴经济体对内收紧银根控制通胀，抑制热钱是主线，对外却不得不进一步发行货币购买美元以尽可能调控本币升值的进程。非美发达国家更是如此，一方面对内量化宽松释放货币刺激经济复苏，另一方面对外继续发行货币购买美元，力阻本币升值，日本就是这样的典型代表。

    可见，今年的货币泛滥是全球性质的，并非只有发达国家，只是发达国家的货币泛滥最明显罢了。在这样的背景下，金价转势下跌的可能性不大，大宗商品资源价格与黄金价格将延续牛市。

    近期金价的下跌更多缘于技术层面，并非投资者对持有黄金信心的下降。在金价下跌途中，实物黄金投资者不妨分批买入。保证金投资者则要把握好价位、仓位等资金管理技巧，切忌操之过急。
    （威尔鑫投资首席分析师 杨易君）