黄金年底有望冲上1700美元

2011/02/07     来源【北京青年报】文/本报记者　吴琳琳

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　　国际金价自从2001年以来一直上涨，黄金牛市已持续了10年时间。2010年金价涨幅接近十年以来的最高，一连突破了每盎司1200美元、1300美元、1400美元三个整数关口，令众多黄金投资者大赚了一笔。意外的是，今年金价开局不利，连遭“熊抱”，纽约黄金期货价格一度跌至近三个月以来的最低水平。不过，业内人士仍普遍认为黄金“大牛市”仍将继续。在全球通胀的背景下，金价有望在年底时达到每盎司1700美元。

　　“恐惧、恐惧和恐惧——这就是2010年黄金大涨的原因，”芝加哥奥林巴斯期货公司高级市场分析师查尔斯·内多斯说，“这三种恐惧分别针对全球经济二次探底、欧洲债务危机以及以美元为首的纸币信用风险。”

　　2010年国际金价两次井喷式上涨均与美元、欧元两大货币大幅贬值预期密不可分。4至6月，在欧元区主权债务危机影响下，欧元一跌再跌，黄金则趁势连续刷新历史纪录。而9至10月，美联储不断释放继续扩大流动性的信号又掀起新一轮美元抛售狂潮，处在跷跷板另一端的国际金价在短短一个月时间里12次改写收盘价历史纪录。

　　“2010年黄金牛市的影响因素是欧债危机为主，流动性忧虑为辅。”威尔鑫首席分析师杨易君分析说，“但2011年，基于美国第二轮量化宽松的流动性泛滥，将构成影响市场的主要因素；欧债危机对市场的影响将变成次要因素。”

　　尽管今年以来美国经济势头渐好，但美联储的超低利率政策短期内仍难以改变。随着流动性泛滥愈演愈烈，美元、欧元等纸币持续贬值，黄金作为“硬通货”则将继续被看好。位于芝加哥的PTI证券期货公司总裁丹尼尔·霍表示，超低利率是保证2011年金价继续上扬的关键因素。 虽然美国经济“捷报频传”，但欧洲债务危机却有愈演愈烈的趋势。继爱尔兰之后，葡萄牙、西班牙等国的主权信用问题再次成为市场关注焦点。

　　除此之外，2011年地缘政治局势的不稳定性也将成为黄金大涨的潜在动力。查尔斯·内多斯表示，伊朗核问题、朝鲜半岛局势、埃及国内动乱前景充满变数，矛盾一旦激化将刺激大量避险资金涌入金市。

　　如此看来，在多种因素的交织影响下，2011年，黄金价格仍有可能再创历史新高。

　　而黄金的“跟随者”白银也会继续疯狂。2010年是白银行情大爆发的一年，全年大涨82%，远超同期黄金30%左右的涨幅，并于去年末一度突破30美元一盎司，创下30年的价格新高。多家分析机构认为，白银近年来的整体涨幅落后于黄金，仍有补涨需求。白银在2011年的走势会继续超越黄金。

　　专家预测

　　■有望上冲1700美元

　　今年金价开局不利，纽约黄金期货价格1月25日甚至跌至近三个月以来的最低水平，金价全年会怎么走？是否延续2010年的气势如虹还是一波三折？

　　三和锦信投资管理有限公司首席投资策略师袁林表示，国际金价的中长期涨势依然完好，现货黄金市场投资需求稳中有升，“全球主要黄金ETF最近半年来的持仓量变化不大，美国黄金期货市场的持仓量保持在高位，两者的资金容量在不断扩大。另外，2009年上半年以后珠宝首饰市场的黄金消费需求保持稳定，这些因素对国际金价都将形成有力支撑。”

　　此外，袁林认为，尽管近期美元指数与黄金的负相关性有所减弱，但长期来看，美元指数与黄金仍旧保持着很强的负相关性。“美元指数会在一两年时间试探底部，有可能再次回到70一带或更低，见底之前仍有利于黄金维持强势格局。”袁林说。“黄金期货市场上资金容量也在不断增加。”最新数据显示，纽约COMEX黄金期货总持仓60万手。

　　从长期来看，袁林认为，中国和其他新兴市场国家增持黄金储备将推高金价，“除此之外，黄金在全球的消费需求和投资需求都处于不断增长中，所以黄金牛市还远远没到终结的时候。”

　　袁林认为，在低利率和宽松货币政策的背景下，金价将进一步走高，而金融体系的不稳定也将使得避险需求增加，衍生品市场会继续保持活跃；珠宝首饰和工业需求也将保持稳定增长。预计黄金牛市格局至少再维持一两年，最近金价已回调至1320美元以下区域，年内目标有望看到1600美元或更高。白银的走势大致与黄金相同，不过，白银的波动幅度会更大，是一个投机性很强的品种。虽然白银的炒作机会比黄金要多，但风险也大。

　　不过，袁林也指出，2011年以百分比计算的涨幅，预计不会超过2010年，持有多单需要耐心。

　　杨易君认为， 美元可能在2011年开始，即在量化宽松背景下拉开再度贬值的序幕，进而刺激金价对应走高。上半年 ，市场对全球量化宽松形成的流动性泛滥忧虑最明显，甚至可能出现过激反应。2011年的黄金表现可能总体仍是稳健运行的一年，一季度的低点可能是全年低点。8月之前总体维持振荡走强。8月以后，伴随市场再度渐入消费旺季，金价的强势将进一步明显，甚至可能在第四季度见到每盎司1700美元以上的价格。

　　专家建议

　　■可考虑分批买进后战略持有

　　对于2011年具体操作策略，杨易君表示，投资者可以逢低买进。目前金价处于一季度初期的调整中，投资者逢低买进并持有至1500美元上方，应该是正确选择。尽管短期市场还存在可能调整的不确定性，但可以考虑分批买进后战略持有。

　　如果金价在一季度出现对2010年年末行情的修正性调整，则可能构成年内低点。一旦出现这样的情况，2011年全年的走势可能较为稳健，不会出现非常明显的局部大幅调整。但年内高点仍有望上试1600美元。所以一季度如果出现明显的修正调整，应该是进行2011年战略布局的好机会。杨易君认为。

　　袁林也表示，今年要想在黄金市场上盈利，入场时机的选择非常关键。年初可以等待逢低买入机会，上涨到目标位以后做空。白银的投资机会更多，但风险也大，在操作上为了控制风险，最好选择波段操作。

　　“今年白银价格将不再如去年下半年那样单边上扬，震荡很可能加剧。”上海有色网贵金属行业分析师韦赤善在接受媒体采访时表示，贵金属的长线牛市趋势没有变化，不过，2011年流动性过剩是上涨的主线，而收缩政策频出是干扰趋势的副线。两者交织均会对市场投资决策者产生影响。“不过，虽然今年震荡可能将更为剧烈，但每一次深度回调都是买入良机。”

　　■文/本报记者　吴琳琳

　　最新消息

　　菜百销金 两天一个亿

　　新华社电（记者 孙晓胜）春节长假期间，北京黄金消费异常火爆，几大黄金市场交易量均大幅超过预期。专家分析，节日黄金消费持续火爆与居民收入增长以及防通胀预期都有直接关系。

　　2月5日，记者来到有“中国黄金第一家”之称的菜百商场时看到，商场内人头涌动、熙熙攘攘。在菜百特意开设的兔年金饰新品展柜里陈列着各式各样造型新颖的兔年新款黄金饰品，手链、项链一应俱全，吸引了不少顾客。

　　一位来自湖南的曾先生正和他妻子选购一件1700多元的金戒指。曾先生告诉记者，“来北京打拼13年了，今天想来为家人买点黄金饰品，主要是自用。”另一位已经下单的刘先生则表示，“主要是自己很喜欢兔年纪念金币，另外考虑到今年发生通胀的可能性比较大，买点黄金投投资。”

　　北京菜百黄金市场营销策划部经理朱雅楠告诉记者，“今年春节黄金周期间商场每天保持至少5000万元的交易额，其中2月4日的成交额达到7000多万元，而去年日均成交额只有2000万元，这几天的平均成交额比去年全年日均成交量增长了一倍多，同比去年春节也增长了70％左右。”

　　记者随后来到周大福和兴百轩黄金珠宝等京城知名黄金市场，也看到黄金柜台前交易活跃的情景。周大福前门店工作人员告诉记者，今年春节的客流量和成交量双双超出预期。

　　对于为何今年春节期间黄金消费如此火爆，朱雅楠表示，一方面是老百姓的收入增长了，另一方面从当前市场表现来看，黄金作为资金保值增值的重要功能也进一步得到消费者认可。

　　■漫画/陈彬

　　■制图/黎倩