白银还能疯狂多久？

2011年04月13日   【羊城晚报】 作者：刘薇

黄金眼

国内银价逼近9000元/公斤整数关口。分析师看好白银后市，但同时提醒，白银风险远大于黄金

羊城晚报记者 刘薇

82.76%！这是白银2010年一年的涨幅，而同期黄金的涨幅只有29.32%。今年一季度，白银价格已累计涨逾20%，又将同期金价不到1%的涨幅远远抛在了身后。就在不少人为了黄金的疯狂而感叹时，表现越来越抢眼的白银更是上演了一出“疯涨”大戏，其狂飙的速度令人咋舌。

随着国际金价在本周一触及1476美元/盎司附近的纪录高点，银价也在近日冲上了40美元/盎司的高位。4月11日，国内金价首度突破310元/克大关，而银价更是达到创纪录的8900元/公斤，直逼9000元整数关口。至昨日记者发稿时，纽约现货金价为1463.40美元/盎司，现货银价为40.77美元/盎司。

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“三条腿”支撑银价走高

“白银之所以在2010年备受青睐，是因为白银较黄金拥有一项无可替代的作用，即工业用途，这是白银的‘第一条大腿’。”高赛尔金银贵金属分析师表示，据有关数据显示，2010年白银的工业需求增长了20%，这项增长不可忽视。因为过去占据了白银工业用途半壁江山的感光材料遭遇了数码技术迅猛发展的威胁，一度导致白银的工业需求大幅下滑，不过，随着全球环境问题和能源危机的步步逼近，新能源和低碳技术成为了新的经济增长点，其中太阳能电池和太阳能电板的运用已经逐渐走入平常百姓家，但是以前以汞为原料的技术对环境存在巨大的威胁，这时白银便成为了汞的最佳替代品。因此，白银在近年来成为了低碳经济、新能源技术中最核心的原料之一，在可再生能源及新能源、煤的清洁高效利用等方面都是举足轻重的金属原材料。

“在这样的背景之下，白银2010年的工业需求大幅增长20%也就不足为奇了。”他指出，以中国为例，2008年之前中国保持着一年数千吨的白银净出口量，但在这之后中国成为白银净进口国。据贸易署统计，去年中国净进口白银3500吨。

另外“一条大腿”则是白银的贵金属属性所赋予的投资性需求，并且，有关白银的其他金融衍生品几乎和银价一样，也早已高速发展了起来。

和黄金的昂贵相比，白银低廉的价格成了支持其上涨的“第三条腿”。正所谓“穷人的黄金”，白银拥有雄厚的群众投资基础，即便在目前40美元/盎司的基础上再翻一番，也是大多数投资者能够承受的价格。

白银后市仍看好

经历了一轮疯狂的上涨，白银后市将如何走？

“白银还处在价值洼地，后市看好。”高赛尔金银贵金属分析师表示，近段时间以来，中东、北非局势以及日本地震都在不断增加金融市场的不确定因素。在此影响下，贵金属价格连创新高，从投资的角度来说，这样的价格冲高自然会带来一系列高位抛售打压价格的风险，但更加明显的是，近期各种事件所激发的避险情绪并未让资金选择传统的避险货币美元，反而不约而同地流进了贵金属市场，这意味着市场最终的选择必定是真金白银。

“不断创出新高的白银会在短期内累积无数的回调风险，但对于中长期投资者来说，这样的风险反而是买入白银的绝佳机会。”上述分析师表示，白银价格在1980年达到50美元/盎司，目前已超越40美元/盎司，若不出意外，今年就可能打破1980年的纪录。但若剔除通胀因素，当年的价格远不止50美元/盎司，而是150美元/盎司，也就是说，“目前的实际价格还不到历史最高点的三分之一，白银后市仍有很大上涨空间”。

资深贵金属分析师赵相宾也表示，近期银价一飞冲天的格局将持续。“美元的持续下行助推了银价，金价的持续上涨也给了银价重要支持。此外，各区域经济的好转将使得生产领域对白银的需求进一步上升，种种因素都会直接影响到银价的走高。综合分析看，银价将继续领先其他产品上升。”赵相宾称，本周银价的阻力在43美元附近，支持位则在40美元附近。

诱惑与风险并存

威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君对银价长期看好，但他同时也警示：白银的风险远大于黄金，投资者一定要保持警惕。

“如果将黄金与白银进行对比，就好像将大盘股与小盘股进行对比，故银价更容易受到投机性操纵。白银面临比黄金更大的机会，但如果投资踏不准节拍，也将面临比黄金市场大得多的风险。”杨易君称，目前一些银行也开通了白银的保证金交易业务，投资者可能会参考白银长期看涨的观点来做多，这非常危险，特别在银价大幅上涨后。

“近期无论是黄金还是白银，我认为都过度利用了北非地缘政治利好的概念，这种情况投资者不便介入。”杨易君建议投资者在介入时机上要更务实一些，没有必要为多年或十年之后的事情赌上一把。“投资需要务实和理性，切忌跟风！总的策略就是，长期看好但不建议追涨，静候调整时机再介入。”

上海白银现货市场交易行情（4月12日）

品种价格（元/公斤）

Ａｇ（T+D）8669

1号白银8560-8570

2号白银8545-8555

3号白银8530-8540